野村證券（Nomura）的Charlie McElligott在最新報告也贊同這個觀點，基於觀察，分析師表示，正是因為波動率控制和量化基金買入，在上週五歐洲股市收盤後，美股逆轉了跌勢。

　　這些買家力量有多強大？我們不妨舉出一系列數據。

　　野村證券分析師認為，第一波購入的資金流是專注於波動率指數交易的買盤。一個月前，波動率VIX指數回撤減緩，但現在又開始加速回撤，這可能提供了一個抄底的時機。因此，野村的模型估計，到時大約會有165億美元的買盤，如果這個數值的誤差在1.5%區間內波動，也將導致週一出現一波巨大的買盤。

　　第二股買家力量應該是做空Gamma套期保值的交易者。這是一種期權對沖，所謂做空Gamma，是指當Delta（期權價格變動與標的資產價格變化的比率）上升幅度超過預期，做市商就需要做空Gamma（衡量Delta值對標的資產價格變化的敏感度），買入更多的股票進行對沖。去年9月，多個科技股暴漲，分析師挖掘背後的原因，指出做空Gamma可能是一個幕後推手。

　　零對沖分析師指出，目前一買一賣兩股力量正在對抗，月末美股將大幅調倉，但養老金拋售進程可能因大規模的期權買入而受阻。

　　接下來會發生什麼呢？在過去幾個交易日中，分析師Charlie McElligott與不同類型的投資者進行了廣泛的交談，得到以下觀點：

　　由於復活節假期即將來到，市場流動性不足，以及考慮到季末調倉所帶來的風險，參與市場的投資者數量將會逐步減少。

　　本週五的風險最高，因為市場預計週五公佈的非農就業人口（消息人士稱預計達60萬人）和失業率將會大幅上升。當日正值復活節，美股休市，債市提前收盤。

　　這就引發人們的擔憂，近期美國國債才剛剛經歷過一輪短期的大幅調倉，週五公佈的經濟數據可能會帶來再次拋售債券的風險。大家須尤其警惕下週一美股的行情。到那時候，已經進入4月了，是一個新的季度了，屆時養老基金將結束大幅調倉。

　　由於市場預計經濟數據會改善，在數據公佈之後股票投資者就需要重新評估風險。目前市場正關注春季的疫苗接種計劃以及經濟刺激計劃，市場情緒普遍認為經濟出現復甦的跡象，這可能會推高週期性行業，並再次打壓非週期性行業。

　　另外，美債殖利率波動的大小可能會影響美國聯準會對通膨的看法，以及決定美國聯準會是否繼續讓美債殖利率繼續上升。有分析師指出，美國聯準會可以繼續短暫容忍通膨率上升，但這只是權宜之計。如果通膨下限提高，例如從2.4%降至1.7%，變成了從2.5%降至2.2%，那麼情況將會變得一發不可收拾。