他警告說，一些表現出色的股票受益於專注於價格的投機性交易，他將近期的市場波動歸因於投資者轉向「肉製品和土豆」類股，這些公司不像一些科技公司那樣從疫情交易中受益。

　　他解釋稱，支撐美股當前估值的重要因素，是高流動性和低利率環境，而投資者的行為也是目前美股泡沫形成的原因之一。投資者看重過往績效的傾向，正導致市場過度擴張，尤其是在科技股領域，而美股已接近過去某些歷史性泡沫的一半水平，投資者應該當心未來美股的低回報。

　　達利歐還說，很多新東西的到來帶來了變革，但投資者傾向於根據過去來做出推斷，卻不太關注價格，當這種情況發生時，就開始出現某種程度上的泡沫。

　　達利歐說：「

　　根據我們的衡量標準，泡沫還沒有達到2000年和1929年的水平了，但似乎現在已經在半路上了。」。因此從價值的角度來看，可以預見的是相對於其他資產，股市回報會縮水。

　　在被問及何種因素恐會導致泡沫最終破裂時，達利歐表示，美國聯準會的政策是需要關注的最大驅動力，隨著低利率環境持續下去，美國聯準會官員們正面臨難題。一方面是可以上調利率，但這可能導致股市暴跌，並對經濟增長造成阻礙；另一方面是當局可以通過購買政府債券來維持低利率，但這將導致進一步的通膨。