原標題：3大危險訊號重磅現身！美股納斯達克指數上演“全面崩盤”在即來源：FX168

自2020年3月熊市觸底以來，技術含量高的美股納斯達克指數幾乎能說是不可阻擋，短短11個月時間內，價值增長超過1倍更達到頂峰。但美國資深分析師肖恩·威廉姆斯（Sean Williams）指出，3大危險訊號已經悄悄現身，提醒投資者謹慎應對。

新冠疫情大流行的爆發下，威廉姆斯指美國股市的高估值水平已經達到頂峰，再來就是新冠病毒變異和疫苗接種仍存在疑慮，最後則是投資者的槓桿比率升高，3大危險訊號齊聚一堂的情況下，恐怕將促使納斯達克指數大幅走低。

估值過高方面，儘管最近美國國債收益率的迅速上升是引起華爾街關注的焦點原因，但估值可能更加令投資者擔憂。根據企業數據提供商Siblis Research的數據，納斯達克100指數是納斯達克交易所上市的100家最大非金融公司的指數，截至2020年末，其過去12個月的市盈率（P/E）為39.5，而周期性調整市盈率（CAPE）為55.3。CAPE比率考慮前10年經通脹調整後的收益，該比率截至2020年12月31日，幾乎已經是2018年末的兩倍，遠遠高於歷史規範。

而且也不只是納斯達克100指數，標準普爾500指數的CAPE比率截至3月10日為35.3，是過去150年平均讀數16.79的兩倍以上。估值被推高至我們現在所看到的程度時，投資者不得不注意，熊市將持續存在我們身邊。

再來談到新冠變種毒株和疫苗，該新聞在更多方面都顯示出積極。在美國食品藥品監督管理局（FDA）批准強生公司生產的疫苗後，現在為美國人民提供了3種疫苗選項，而且有超過19%民眾已經接種第一劑疫苗。

但疫苗接種的速度可能還不夠快，問題是自發現最初的病毒以來，新冠病毒已經發生多次突變，這些突變可能會降低批准疫苗的功效。即使要在美國境內達到群體免疫效果，也有可能會持續在外國發展出變種毒株，並且通過旅行者不知不覺中帶到美國。

此外，目前尚不清楚美國是否有足夠大的成年人口比例，將選擇接種疫苗的計劃。皮尤研究中心（Pew Research Center）2月份的調查發現，大約有30%的受訪者肯定或可能不會接種該疫苗。儘管這意味著最後可能會有70%的人口接種疫苗，但部分研究人員仍然建議，為實現群體免疫，美國還需要有更高的接種率。

威廉姆斯也總結稱，隨著某些州重新開放或放寬限制，大流行至今尚未出現在後時代中，明顯仍然會出現挫折。

最後的散戶投資人的槓桿比率方面，威廉姆斯提到去年9月份公佈的哈里斯民意調查公司（Harris Poll）數據，顯示有23%散戶選擇購買權，另有10%散戶透過保證金交易炒股，還有10%散戶既購買選擇權，也以保證金交易炒股，這意味著高達43%的散戶正在使用某種形式的槓桿來投機。

威廉姆斯說道：“儘管在過去將近11個月裡，散戶投資的表現都相當不錯，但槓桿比率長期以來都被視為禍根，如果股市開始朝著錯誤的方向發展，那可能會促使散戶投資者面臨被追加保證金的要求。從歷史上來看，多數股市崩盤都會因著情緒化的短線交易，還有追加保證金通知而進一步惡化。”

他最後補充說，這3大危險訊號可能會促使納斯達克指數崩盤，但並不意味著崩盤是迫在眉睫的。他認為，納斯達克指數很可能會“因禍得福”，因為從歷史上來看，股市崩盤僅會是短暫的，對長期投資者而言，這是買進好公司股票的大好機會，最終美國所有主要股指，都會從崩盤和修正中復原。