在經歷了十多年來的最差年度開局後，新興市場債券投資者希望美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾能夠解除他們心頭的減碼恐慌。

　　美國國債收益率自2月初以來已經飆升50個基點，市場走勢反映出了日益向好的全球經濟前景預期，並推動從印尼到墨西哥等各地的借貸成本紛紛走高。這讓發展中國家交易員想起了2013年的情景。當時美聯儲出人意料的購債減碼示意引髮美元和收益率大漲，進而導致新興市場貨幣及債券遭遇了持續長達大約六週的跌勢。因此，美聯儲本週的會議無疑會引起他們極大的關注。

　　匯豐環球投資管理和Legal & General Group Plc因此而雙雙看好新興市場美元債，前者尋求將諸如印尼和秘魯等國的優質主權債作為避風港，而後者據其常駐倫敦的基金經理Uday Patnaik稱，則自年初以來一直在久期上持低配至中性觀點以避免收益率的輪動。

　　“這一次，對於投資者來說，在新興市場股票、債券和貨幣選擇上採取積極行動尤為重要，”聯博駐紐約基金經理Morgan Harting說。“過去五年的劇本接下來可能已經不適用了。”

　　根據彭博巴克萊指數，新興市場本幣債券一直身陷困境，今年截至3月12日已經下跌近3%，創出了2009年以來的最差年度開局。

責任編輯：郭明煜