原標題：新債王成預言家，美股像1987年那樣閃崩？聯儲加息預期已大幅升溫
來源：富途( 167.19 , -7.33 , -4.20% )資訊
牛牛敲黑板：
新債王看空美股已久，曾在2020年預言了2021年通脹風險上升，美股小盤股即將由弱轉強；
歷史'黑色星期一'：流動性迅速收縮、通脹預期強化，和當前市場環境有部分相似之處；
當前美聯儲加息預期大幅升溫，2022年底概率高達70%；
大摩建議關注通脹曲線、利率波動性和投資者資金流動這3個前瞻指標。
本文部分資料來自金十數據、長江證券等
今日，新債王岡拉克在社交媒體平台發表評論稱：Feeling Marty Zweig early October 1987．
此推文中的“Marty Zweig”即市場分析師、茨威格基金董事長Martin Edward Zweig （1942年-2013年），他曾在1987年10月16日出席公開節目時預測股市即將崩盤，由此聲名大噪；並著有《馬丁·茨威格的華爾街制勝之道》一書。
( 73.17 , 2.68 , 3.80% )
在評論區，也有用戶提出和新債王相反的看法，懷疑其準確性。
新債王：看空美股已久，曾預言今年通脹風險上升
在2020年8月，新債王認為，美股已被嚴重高估，美聯儲無限印鈔將以巨大災難收場。
在2020年11月，新債王表示看空美股，理由有三：1、明年的美國國內生產總值增長預期偏低；2、美股已經高估；3、美股很可能會步之前那些曾經王者的後塵。他認為，黃金或許將成為2021年當中唯一安全的資產。
( 233.27 , -1.24 , -0.53% )
在2021年1月，新債王再次對美股相對於歷史水平的高估值表示擔憂，並認為通脹上升可能會打擊今年的投資者。
在2021年全球市場及經濟年度預期中，新債王提出：美國貿易赤字已經開始擴張，標普500指數目前還享受著零利率政策的支撐，但是通貨膨脹將成為重量級的'遊戲改變者' 。他還推薦了一個所謂槓鈴投資組合。具體而言，一端是現金和美國國債，作為針對通貨緊縮前景的對沖；另外一端是一半股票——主要是新興市場，尤其是亞洲股票，一半真實資產（房地產或黃金），作為針對通貨膨脹前景的對沖。
在2021年1月，新債王表示，通貨膨脹即將到來之際，高估的股票市場和債券市場都有潛伏風險，不過銀行債券值得收益型投資者關注。
在2021年1月，新債王態度急轉彎：比特幣可能比黃金更好。
從歷史觀點來看，新債王確實準確預測了一些事件，但也並非百發百中——
他曾在2016年美國總統大選準確預測特川普獲勝，在2020年10月再次預測特朗普連任；他還在2020年7月，對標普500指數從3月低點的V型反彈表示擔憂，指這是非常典型的熊市反彈，讓他想起了互聯網泡沫破滅前的日子。
歷史“黑色星期一”：流動性迅速收縮、通脹預期強化
撇開新債王的預測準確率不談，若僅看市場環境，2021年真的會重演1987年曆史嗎？
( 31537.3496 , 15.66 , 0.05% )
股市暴跌前並無明顯利空消息，甚至在當年早前的夏季，紐約股市還連創新高。
長江證券曾總結認為，促成1987年美股暴跌的原因的多方面的。
從基本面上來看，雖然短期美國經濟並未發生大幅波動，但是隨著美聯儲自1987 年3 月以來採取緊縮的貨幣政策，使得市場的流動性迅速收縮，十年期國債利率從1987 年初的7.18 %迅速上升至10.18%，上升300 個基點，達到年內高點。另外一方面，美國經常項在這一時期出現了巨額逆差，使得市場進一步強化了後期通脹上行的預期。
如果僅從此來看，當前市場大跌也普遍被認為是市場估值過高、美債利率大漲而引發的，兩個時間點有部分相似之處。
美聯儲加息預期大幅升溫！關注美債走勢的3個前瞻指標
目前10年期美債收益率仍處於自疫情爆發以來的最高水平1.36%之上，距離野村證券預測的危險閥值1.5%水平僅14個基點。
野村認為，一旦10年期美債收益率達到1.5%，系統、量化和CTA基金將開始積極做空10年期美債期貨，風險資產將面臨清倉大屠殺，拋售將立即在股市上演。因為實際利率被視為衡量公司資本成本的指標。
隨著通脹預期持續升溫，市場上關於美聯儲加息的預期也隨之水漲船高。
在聯邦基金利率期貨市場上，押注美聯儲最快將在2022年年底加息的概率已經高達70%，這一概率上週還是50%。
至於2023年3月加息，幾乎是交易員們眼中板上釘釘的事。
( 77.5 , 0.10 , 0.13% )
i）美國的新冠感染病例和住院率下降；ii）美國財政刺激措施的通過；iii）全球經濟加速反彈。
摩根士丹利提出，若要判斷美債收益率下一步會怎麼走或者美聯儲的政策是否會發生變化，可關注3個前瞻指標：
i）通脹曲線；ii）利率波動性；iii）投資者資金流動。
第一個和第三個的變動比較緩慢，債券波動性指數才是衡量潛在收益率是否失控的最佳實時指標。
責任編輯：趙思遠
