來源：華爾街見聞

　　近日美國衡量未來通脹的債券市場指標急劇上升，顯示通脹預期持續升溫。

　　截至目前，美國10年期損益平衡通脹率攀升至2.21%，已超過2018年的2.2078%高點，來到2014年來最高水平。

　　它是基於10年期美國國債與通脹保值債券收益率之差得出的衡量市場通脹預期的一項指標。基準10年期美債收益率近期也在持續上行，維持1%以上，目前報1.179%。

　　與此同時，投資者繼續押注經濟復甦，也將原油價格推升至2020年初以來最高水平。

　　這一切是最近幾個月來，美國通脹預期持續上行的延續。上月對沖基金大佬、億萬富翁Paul Singer就曾在一檔播客節目發出警告：上世紀70年代那樣的通脹將再次在美國發生，但是幾乎無人對此有所準備。與此同時，債券可能會出現非常巨大、突然和劇烈的價格調整。

　　而其背後一個重要的推動因素，是市場相信大規模財政刺激措施即將出台。Singer表示，美國為緩解新冠疫情推出的數万億美元刺激、工資壓力、以及極低的利率，這些因素組合在一起可能衝擊市場。

　　目前，美國政府處於“藍色浪潮”之下，美國總統拜登在力推新一輪1.9萬億美元財政刺激出台，作為財長的耶倫也在繼續為此造勢。耶倫週日在接受CNN採訪時表示，如果美國國會通過這一財政刺激方案，那麼明年美國就能重新實現充分就業否則美國在接下來數年內的失業率都會很高。

　　( 147.38 , 1.54 , 1.06% )

　　我這個崗位上的前任，暗示過這可能會導致通脹走高。這個風險當然也是我們必須要考慮的。

　　但是，我們目前面臨的是巨大的經濟挑戰，以及這個國家遭遇的重大創傷。我們必須要解決這些問題，這才是最大的風險。

　　耶倫強調，目前美國民眾受到疫情的嚴重影響，尤其是低收入群體以及少數族裔，因此美國需要出台一個足夠大的刺激措施來全面解決這個問題。至於對通脹的擔憂，她表示：

　　我自己過去多年就在研究通脹、擔心通脹，我可以告訴你，如果那種風險成為現實，我們也有足夠的工具加以應對。

　　貨幣政策層面，美聯儲主席鮑威爾已經表示美聯儲距離考慮退出還很遙遠，也不會迅速加息。同時鮑威爾還強調，經濟衰退期間出台的財政刺激還不夠，後續的財政行動是關鍵。

責任編輯：李園