原標題：美聯儲官員異口同聲：流動性寬裕並非股市異動罪魁，討論縮減QE仍不是時候！

　　美國股市在過去兩週以來經歷持續持續震盪，在本周初終於有所平息，但餘波尚存。然而，美聯儲一些官員卻開始竭力淡化近期股市波動對經濟的影響，並宣稱當前的貨幣政策配置依然良好和適用，且並不承認美聯儲供給的過多流動性是導致近期股市異動的元兇。

　　早先，克利夫蘭聯儲主席梅斯特對當前貨幣政策置評時指出，當前的貨幣政策措施仍然是“恰到好處”，而芝加哥聯儲主席埃文斯也幾乎在同時發表了相似的看法。他認為，美聯儲眼下的政策配置“會保持一段時間”，而近期的美股行情波動狀況，尤其是遊戲驛站（GameStop） 這支個股的瘋狂交易，並不會令美聯儲改變既定的政策立場。

　　上述美聯儲官員對媒體指出：目前來看，尚不覺得股市的異常波動與由於企業或家庭的宏觀借款成本有所關聯。儘管一些批評人士已經指出，美聯儲QE政策釋放了過多現金流動性衝擊金融市場，並令散戶投資者開始有閒錢參與市場投機活動，或許正是近期行情“暴走”的元兇所在。換句話說，正是因為美聯儲的超寬鬆貨幣政策向市場注入了大量低成本資金，才助推了金融市場的火爆。

　　面對上述批評聲音，曾任美聯儲主席的美國新任財政部部長耶倫正在召集美國金融監管機構討論金融市場近期的動盪問題，並首次承諾就解決這一亂局採取公開行動。參會機構將包括美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會、美聯儲和紐約聯邦儲備銀行。但美聯儲的其他11位地區儲備銀行行長並不會參加。

　　此前，美聯儲上週將基準利率維持在近零水平，並重申將繼續以每月1200億美元的速度購買債券，直至其目標取得重大的進一步進展。當時，美聯儲主席鮑威爾表示，在勞動力市場距充分就業目標太遠且經濟放緩的情況下討論資產購買減碼為時過早。

　　鮑威爾的上述態度也得到了其屬下的普遍支持，聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）週三（2月3日）就向記者表示，美國經濟依然身處危機之中，所以現在開始討論縮減QE仍為時過早！而關於何時能開始就此討論，他表示，這要取決於美聯儲主席的領導意見。

　　布拉德稱，在去年春天美國爆發疫情以後，靠著美聯儲的果斷行動，投資者的對金融穩定性的擔憂才有所緩解，之後的股市復蘇反映出投資者對公司前景的看法更為積極。他說，GameStop的交易是證券監管機構而非美聯儲考慮的問題，貨幣政策也不會受到影響。至少當前來看，市場風險並未因為個別股票的異常波動而明顯上升。

　　布拉德更指出，基於當前仍未徹底過去的疫情危機而言，美聯儲政策是妥當的。他認為，自2020年5月以來，美聯儲的政策穩定了經濟，並推動經濟走上復甦之路，而且複蘇勢頭有望繼續，還可能會非常強勁。同樣，他表示，美國的貨幣政策“現在很好”，貨幣和財政政策繼續在減輕宏觀經濟的損害方面異常有效，並因而對未來的經濟前景表示樂觀，指出“美國勞動力市場的複蘇比2007- 09年經濟衰退後快了約四年。

　　面對美國就業人數在12月意外下滑的狀況，布拉德解釋說，疫情造成的就業損失主要是臨時放假，他們的召回速度可能比那些永久失業的工人更快。他預計，臨時放假人員回歸後失業率有望從6.7%降至最低4.8%。因而，美國失業率到第四季度或降到4.5%左右。其同僚埃文斯同日也表示，到年末時失業率或降至5%左右，或許會再低一點。

　　週三早些時候發布的數據顯示，美國企業1月份新增加的崗位超過了預期，表明勞動力市場可能會隨著新冠感染病例開始消退而逐漸改善。在此背景下，美聯儲官員們的總體觀點趨向樂觀，並預測隨著繼續接種疫苗死亡人數將會下降，但他們也強調了疫情走勢對前景的威脅，並將此作為暫時不應過早討論縮減QE事宜的關鍵原因。

　　布拉德就此指出，經濟下行風險仍然存在，繼續執行基於風險的精細防疫政策對維持經濟勢頭至關重要，而可能導致當前疫苗無效的病毒突變，也帶來了明顯的額外潛在風險。

責任編輯：郭建