歐元/美元

隨著希臘債務憂慮的緩解，歐元持續受到支持。歐盟和IMF決定向希臘伸出援手，加上本周希臘債券成功標售打壓希臘債券收益率下跌。但市場仍擔憂這些不足以完全解決希臘的債務問題。然而，目前這些憂慮似乎已經退居次位，這可能使歐元/美元與風險趨勢的相關度增強，目前其相關度已經自上周的33%升至42%，風險偏好情緒的升溫打壓美元全線下跌。歐央行的利率預期對匯價的影響減弱，而且可能繼續，直到歐央行政策制定者暗示將改變政策立場。

市場預期歐央行短期不會改變貨幣政策，預期歐央行未來12個月加息的幅度仍為60-70點。物價穩定是歐央行的主要關注因素，因此周五將公布的歐元區通脹數據可能將改變歐元的收益率預期。市場預期歐元區3月通脹維持在1.5%，這可能將促使政策制定者繼續維持溫和的政策立場不變。若數據意外上揚接近2%的通脹目標，則歐央行的加息預期和歐元可能都將受到支持。

美聯儲利率預期

美聯儲褐皮書顯示12個區中11個的經濟前景都已經改善，但信貸形勢仍疲軟，這符合美聯儲主席伯南克認為美國經濟復甦速度將受到限制的觀點。他還稱長期通脹預期將保持穩定，這將促使美聯儲維持利率不變。聯邦基金期貨目前僅消化了美聯儲將在9月加息的35.8%的幾率，美聯儲可能將最早於11月份開始加息。好於預期的零售銷售數據支持美國經濟將持續復甦的前景。今日將公布的美國費城聯儲制造業指數對美國的經濟增長預期至關重要，值得關注。

風險趨勢

通好於預期的摩根大財報和美國零售銷售數據支持股市上揚，道指自08年9月以來首次上破了11100點。若美國的數據繼續保持樂觀，則道指本周將有望進一步上行測試上行趨勢線阻力，目前該趨勢線位於11200附近。市場預期美國3月工業生產上漲0.7%，若符合預期將支持美國經濟持續復甦的前景。若風險情緒繼續升溫，美元可能將繼續受壓，從而支持歐元/美元上揚。