本文來自金十數據。

週三，在民主黨贏得國會控制權消息助推下，10年期美債收益率飆升至1%上方，創去年3月以來最大單日漲幅，盤中一度突破1.052%。

從技術面來看，10年期美債收益率已經突破三角形的上邊界，接下來可能攀升至3月份的高點1.09%。

在民主黨重獲國會控制權後，拜登政府有望實施更多經濟刺激措施及擴大預算赤字，這推高了通脹預期和名義美債收益率水平。

新加坡瑞穗銀行(Mizuho Bank)經濟和戰略主管Vishnu Varathan表示:“如果未來有更多的不確定性消失，10年期美國國債收益率將在短期內升至1.5%至2%。”

隨著美債收益率突破1%這個重要關口，一些分析師開始擔心這可能會對美股帶來負面影響。

例如，摩根士丹利就警告稱，10年期美債收益率上升可能會對美股造成重大影響，而且目前市場並沒有做好應對沖擊的準備。

大摩分析師Michael Wilson表示，美債收益率一直被錯誤定價，如果考慮股市、經濟數據等風險，10年期美債收益率至少被低估了100個基點，因此，此次美債收益率上升完全在他意料之中。

Wilson指出，美債收益率短期內的快速上升可能會對美股帶來不利影響。10年期美債收益率上漲1%將導致標普500指數市盈率下降18%;如果是以科技股為主的納斯達克100指數，美債收益上漲1%將導致納指市盈率下降22%。

他認為，現在關鍵在於接下來美債收益率的上升速度，以及它會在多長時間內恢復到正常水平。如果美債收益率上升過快，美股或將經歷大幅調整。

如果美債收益率飆升真的危機美股，美聯儲的態度將成為市場關注的焦點。但就目前來看，美聯儲並未有任何表態。

自衛生事件開始以來，美聯儲一直將藉貸成本維持在超低水平，以幫助支持經濟，並承諾將藉貸成本維持在超低水平，直到實現充分就業，通脹回到2%。美聯儲目前每月購買1200億美元的國債和機構抵押貸款支持證券，以抑制長期利率。

美聯儲會不會出手干預還得看是什麼原因導致收益率的上升。美聯儲觀察人士表示，如果利率上升是由於華爾街對經濟增長的預期改善，美聯儲不會阻止利率的上升。只要藉貸成本上升不會給股市帶來太大壓力，美聯儲官員可能不會介意較長期利率上升。

目前的情況來看，美債收益率和美股都在上揚，這表明投資者認為更多財政刺激措施將導致經濟更快復甦，這將使美聯儲能夠更快地減少貨幣刺激。

Jefferies駐紐約首席美國分析師Aneta Markowska表示，市場反應會告訴人們美債收益率是不是過高了，目前來看，市場顯然沒有發出這樣的信號。既然市場都不擔心，美聯儲為什麼要擔心呢?

Cornerstone Macro駐華盛頓的合夥人佩利(Roberto Perli)表示，如果利率上升與股價下跌以及資本市場借款人信貸狀況惡化同時出現，可能會促使美聯儲再次出手，屆時美聯儲可能將更多的購買重點放在長期債券上。

Perli說:“延長美國國債購買期限的選擇是一個很容易實現的目標，幾乎不需要花費任何成本，而且可能還會帶來一些好處。”

在12月的上次政策會議後，美聯儲發布的指引稱，他們將至少以目前的速度繼續購買公債，直到經濟復甦進一步取得實質性的進展。

值得注意的是，美聯儲在最新公佈的會議紀要中還透露出考慮收緊政策的跡象。

( 57 , 0.90 , 1.60% )

Zentener表示，美聯儲在12月的會議上討論了經濟的“復原力”，認為潛在的經濟復甦勢頭可能比之前預期的要強勁。會議紀要還提到“疫苗新聞對中期經濟前景有利”。

因此，他認為，美聯儲可能不會對近期飆升的美債收益率、以及疲軟的經濟數據有太大的反應。