文章來源：華爾街見聞

　　佐治亞州決選結果公佈在即，美國10年期盈虧平衡通脹率飆升至兩年新高。

　　1月5日週二，美國10年期盈虧平衡通脹率觸及2.03%，創下2018年12月以來最高。與此同時，美國實際利率已經跌至-1.09%，創下本世紀以來最低水平。

　　顯然，隨著市場預期民主黨拿下參議院的可能性增大，交易員們已經做好迎接“藍色浪潮”的準備。

　　彭博分析指出，佐治亞州決選結果可能在周三上午揭曉，外界認為投票結果將對今年美國國債供應和收益率走勢有重大影響。

　　如果民主黨拿下佐治亞州的這兩個參議院席位，那麼民主黨將一統國會兩院，一個統一的政府意味著將為進一步財政刺激措施大開綠燈、有更多債券發行、以及較長期國債收益率上行。

　　此外，最新的摩根大通( 131.55 , 5.90 , 4.70% )國債客戶調查顯示，空頭頭寸比例創下2018年10月以來最大，這表明交易員預期收益率將進一步上升。

　　( 73.68 , 4.19 , 6.03% )

　　目前，市場普遍認為，隨著經濟繼續復甦，價格將逐步、有序地上升。然而，像比特幣一樣的資產價格表明，市場正開始認為，這種價格調整可能不是漸進或有序的。

　　摩根士丹利認為，中期而言，最好的通脹對沖是股票和大宗商品。

　　鑑於全球GDP產出已經回到疫情前水平，同時經濟還沒有完全開放，我們認為更劇烈價格上漲的風險高於升值風險。這種風險可能出現在一些經濟領域，比如餐館、旅遊等，這些領域的供應可能已經被破壞，對今年晚些時候的需求激增也沒有做好準備。