如果說2020年是“華爾街之年”，那麼2021年將是“主街之年”。
可怕的2020終於過去了，迄今為止，全球有超過180萬人死於新冠病毒，超過8300萬人感染……
雖然貨幣當局和政府迅速採取了行動，為實體經濟和金融體系提供了巨額流動性，但兩者出現的結果卻完全相反——在流動性過剩的推動下，華爾街的金融市場再創新高，而與此同時，許多普通民眾正遭受巨大損失。
觀察下面一些去年的數據會發現，向金融體系提供的流動性遠遠超過實際經濟需求：
去年居民總收入增長1.03萬億美元以上。其中刺激法案貢獻了4990億美元，刺激支票貢獻了2760億美元，其他來源增加的收入為2940億美元，而工資只減少了430億美元。
家庭總支出實際下降5350億美元，其中消費者耐用品和非耐用品支出上升990億美元，但服務業支出大幅下降5750億美元。
- 利息支付減少了590億美元。
更高的個人收入抵消了下降的支出，將儲蓄率推高至超過15%或1.56萬億美元。
自去年2月份以來，流通中的貨幣飆升了14%，而銀行存款增長了近20%。
2020年結束的時候，仍有超過3.5萬億美元的現金和貨幣市場基金等著花出去，所以，美股要大幅回調恐怕很難。
去年這些錢都沒有流向“主街”（main street，指代實體經濟，與指代金融市場的華爾街相對），不過2021年將迎來重大轉變……
索羅斯基金管理公司的前合夥人Bill Ehrman表達了他的新年展望：
步入2021年，控制疫情的前景非常光明。與去年不同的是，疫苗開始分發，並且還有更多疫苗準備面世，更多封鎖即將解除，被壓抑的需求開始得到滿足。
此外，還有幾個額外的經濟刺激計劃將提供支持，商業和消費者信心上升，美聯儲將繼續寬鬆多年，因此經濟將從今年春季末開始回暖，並逐步復甦，而且是可持續的複蘇。
這樣看來，如果說2020年是“華爾街之年”，那麼2021年將是“主街之年”。
不過有趣的是，Ehrman並不希望失業率下降，因為企業已經學會用較少的資源產出更多，這有利於利潤增長，還可能延長美聯儲寬鬆的時間——畢竟充分就業是美聯儲的兩項主要使命之一。
而本週更受市場關注的是在1月5日的喬治亞州參議院席位決選，市場普遍認為，共和黨入選將有利於市場，因為這將阻止拜登通過他的增稅計劃。
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民主黨將反對任何不利於增長、就業、研究和資本支出的稅收變化。美國迫切需要大量基礎設施項目，並振興美國的工業、交通、農業和技術，而這些都是民主黨提倡的。
總而言之，2021年更吃香的投資標的或許不再是依賴過剩流動性的資產，而是受益於經濟增長、公司利潤和現金流的資產，比如工業股、工業商品、交通行業等。
在繼續前進之前，不妨停下來回顧一下基本面、思考是否需要轉變心態，檢查你的風控機制，順勢而為。
責任編輯：郭明煜
