投資者正在權衡未來一年美國科技股的投資規模，因為其高估值、監管風險加大，以及遭受重創的價值股的回歸，可能會削弱它們的吸引力。

　　科技和互聯網相關股票大漲，支撐美國股指今年年終升至紀錄高位。

( 30335.6699 , -68.30 , -0.22% ) ( 134.87 , -1.82 , -1.33% ) ( 3322 , 38.04 , 1.16% ) ( 224.15 , -0.81 , -0.36% )

　　然而，近幾週以來，科技股逐漸退居二線，因市場對疫苗引發的經濟復甦抱有希望，推動能源、金融、小型股和其他不太受歡迎的板塊上漲。

　　自11月初公佈突破性的疫苗數據以來，羅素1000指數上漲了10%，相比之下，主要由科技股組成的羅素增長指數（Russell growth index）上漲了4%。

　　儘管目前尚不清楚這種市場領導地位的轉變將持續多久，但接近16年高點的估值引發了市場對科技股脆弱性的擔憂。與此同時，如果美國經濟復甦，價值股的可持續交易也變得具有吸引力。

　　Ally investment首席投資策略師Lindsey Bell表示，“我認為人們將繼續持有科技股，但我不認為新的一年裡會有很多新資金投入科技股。”

( 1758.72 , -17.37 , -0.98% ) ( 276.78 , -0.22 , -0.08% )

( 30.01 , -0.12 , -0.40% )

　　根據Refinitiv的IBES數據，科技行業預計將是在2020年實現利潤增長的為數不多的行業之一，但是該行業明年收入預計將增長14.2%，低於標準普爾500指數成份股公司23.2%的增長。

　　安聯全球投資者（Allianz Global Investors）美國投資策略師莫納•馬哈詹（Mona Mahajan）表示：“我們仍然認為，過去幾週開始出現的這種價值輪動也會持續到2021年。”

　　此外，美國和歐洲監管機構試圖削弱Alphabet和Facebook等公司的市場主導地位，這是該行業面臨的另一個壓力點。

　　儘管如此，在經濟增長放緩、國際貿易衝突和疫情大流行的背景下，事實證明，許多投資者樂於繼續持有這些科技企業的股票。事實上，近幾個月來，不確定性的激增往往會促使投資者買入科技股。

　　亞當斯基金（Adams Funds）首席執行官馬克·斯托克爾（Mark Stoeckle）表示，“很少有行業能像科技行業那樣，你可以從中獲得可預測的……增長。”亞當斯基金旗下多元化股票基金的主要持倉是微軟、蘋果和亞馬遜。

( 12850.2211 , -49.20 , -0.38% )

( 75.83 , -0.08 , -0.11% )

　　“我不認為我們會就此放棄科技股。”法國外貿銀行投資管理公司（Natixis Investment Managers）全球市場策略主管埃斯蒂•德韋克（Esty Dwek）表示：“這些業務已經成為我們生活中不可或缺的一部分。”

責任編輯：劉玄逸