過去八個月裡，在美銀美林的月度調查中，新冠疫情始終被認為是金融市場上最大的尾部風險。而展望明年，市場最大的風險又會是什麼呢？德意志銀行的最新調查給出了答案。

　　德意志銀行（Deutsche Bank）的Jim Reid指出，參與該行最新月度市場調查的受訪者已達到創紀錄的984人。下圖是在一項「你認為哪一個（如果有的話）是2021年全球金融市場面臨的最大風險？請選擇最多三種」的調查中，受訪者的統計分佈。

　　調查顯示的前十風險分別是：

　　①病毒變異避開疫苗；

　　②嚴重的疫苗副作用開始出現；

　　③太多人拒絕接種疫苗，從而阻礙了正常復甦；

　　④科技泡沫的破裂導致全球市場崩盤；

　　⑤中央銀行/政府過早退出刺激措施；

　　⑥失控的貨幣供應增長導致通膨的時間早於所有人的預期；

　　⑦民主黨贏得兩個參議院決選席位，市場看到殖利率大幅上升；

　　⑧歐盟與英國未能達成脫歐貿易協議；

　　⑨美國的政治兩極分化導致了大規模的社會動盪；

　　⑩歐盟復甦基金難以全面落實；

　　Reid表示，有趣的是，所有與疫苗相關的擔憂都排在了前三名。這預示著儘管人們普遍認為2021年將是一個良好的一年，但疫苗若能成功推出仍可能帶來比預期更高的收益。至於Reid自己認為的最大風險，排在首位的科技泡沫破裂，其次是央行過早退出。