在上週，跨年度的一個月期日元兌美元交易的保護成本躍升超過一倍，達到0.93%，為4月以來的最高水平。策略師們表示，對沖成本躍升最可能的原因是股市持續上漲，迫使大型銀行縮減借貸。

　　摩根大通(122.04, 2.30, 1.92%)的一個團隊上月警告稱，銀行股價上漲可能會提高系統重要性銀行根據其資產負債表敞口而得出的監管分數。分數越高，這些銀行所需要持有的資本緩衝就越多，在這些系統重要性銀行中，摩根大通是最大的一家。

　　瑞信集團策略師Zoltan Pozsar週二寫道， 標普500指數飆升11%之後，銀行有足夠的「迴旋空間」來應對股價上漲的觀點看起來更加令人難以信服。他的最新預測是，如果漲勢持續到年底，大型銀行持有的股票價值將進一步膨脹，這有可能影響其監管得分。

　　美元融資緊張在較長期限的貨幣掉期中也可以察覺。三個月期美元兌日元掉期的溢價已經接近9月底以來的最高水平。