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策略師指出，美股持續復甦缺乏兩個必要條件，近期更有可能的路徑是......

高盛(380.211.01, 0.27%, )集團策略師表示，美股熊市階段尚未結束，希望其在2023年取得更好表現的投資者將大失所望。

包括彼得·奧本海默和莎朗·貝爾在內的高盛策略師週一在一份報告中寫道，股市見底所需要的條件尚未到位。 在任何持續的股市復甦發生之前，利率達到峰值和反映經濟衰退的較低估值是必要的。

策略師估計，標普500指數到2023年將收於4000點，僅比上週五的收盤價高0.9%，而基準斯托克歐洲600指數（StoxxEurope 600）明年將上漲約4%，收於450點。

高盛發佈這些評論之際，受美國通脹數據疲軟和亞洲放寬疫情限制的消息推動，市場迎來了久違的反彈，幾項全球指數進入技術性牛市。 今年全球市場經歷了歷史性的動蕩，各大主要央行齊齊激進加息以抑制飆升的通脹，引發了人們對經濟衰退的擔憂。

高盛的策略師表示，美股的反彈是不可持續的，因為在經濟惡化和盈利增長放緩之前，股市通常不會從低谷中復甦。 他們表示，「股市近期更可能的路徑是在震蕩中下跌」。

這一觀點與摩根士丹利(89.08-0.12, -0.13%, )的邁克爾·威爾遜（MichaelWilson）的觀點相呼應，他重申，美股到2023年年底時的水準將與目前的水平幾乎持平， 而且實現這一目標的過程將充滿坎坷，包括明年第一季度的大幅下跌。

高盛還預計明年亞洲股市將跑贏大盤，MSCI亞太地區（日本除外）指數年末或將上漲11%至550點。 花旗集團的同行週一也表示，更加看好中國股市。

由於目前美股仍處於熊市，奧本海默和他的團隊建議重點關注資產負債表強勁、獲利率穩定的優質公司，以及估值風險有限、且家底殷實的能源和資源類股票。

責任編輯：王永生