標普全球評級表示，日本央行的政策可能成為決定該國信用評級的最關鍵因素，這表明該行的行動有可能引發該國主權信用評級多年來的首次調整。

日本主要信貸分析師Kim Eng Tan表示，“目前政策改變或不改變的風險都相當高。 因此，這可能是決定評級觸發因素的最重要因素。 ”

外界一直在猜測，日本央行可能會在明年開始退出實施了10年之久的貨幣刺激政策，因為該政策推動日元貶值並加速了通脹。 爭論的焦點是，日本央行應該堅持到底，徹底消除通縮捲土重來的威脅，還是應該開始收緊政策，以防範物價上漲。

該行行長黑田東彥將於明年3月結束任期，日本央行一直在通過收益率曲線控制政策控制政府借貸成本。 交易員今年對該政策進行了測試，結果是央行增加了債券購買來捍衛這一政策。 日本的公共債務超過了年度經濟產出的250%，是發達經濟體中最高的。

儘管Tan沒有討論日本央行應該做什麼，但他指出，對日本主權評級而言，價格下跌的風險比價格上漲的風險更嚴重。 “至於通縮還是通脹的風險更高，這直接取決於日本央行的舉措”。

標普上一次調整日本的信用評級是在2015年，當時標普將日本的信用評級下調至A+，以示對時任日本首相安倍晉三的增長復甦計劃的懷疑。 今年早些時候，該公司保持評級不變，同時稱美國的信用前景“穩定”

Tan表示，日元貶值對政府營收有利，部分原因是它有助於提高企業盈利，進而提高稅收。 “一個關鍵問題是日元面臨突然反彈的風險，因預期變化或其他發達經濟體疲弱，這也可能帶來一系列新的風險。”