2022年11月08日 09：17財聯社

財聯社11月8日訊（編輯 瀟湘）美股與美債收益率週一雙雙上漲，股市投資者的樂觀情緒在本周伊始佔據上風，而債市交易員則仍未擺脫鷹派美聯儲的影響。 從消息面看，本周美國市場的兩件大事無疑是週二正式開鑼的美國中期選舉和週四將出爐的美國10月CPI數據，相關結果料將決定股債市場的下一步走向。

行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜普遍走高：2年期美債收益率漲7.3個基點報4.736%，5年期美債收益率漲5.6個基點報4.396%，10年期美債收益率漲5.5個基點報4.218%，30年期美債收益率漲6.9個基點報4.32%。

美國三大股指隔夜也全線上漲：道瓊斯工業平均指數上漲423.78點，至32827點，漲幅1.3%。 標普500指數上漲36.25點，至3806.80點，漲幅1%; 以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲89.27點，至10564.52點，漲幅0.9%。

目前在美國中期選舉之前，美國股市已連續第二天上漲。 從歷史上看，中期選舉后的第四季和翌年往往是股市在總統一任四年中表現最強勁的時期。

當前的民調顯示，民主黨可能會失去對美國眾議院乃至參議院的控制權，這可能也會從另一個層面利好於美股：國會和政府由不同政黨主導，實際上這代表任何可能動搖經濟前景的重大立法都難以過關。

Bokeh Capital Partners的首席投資官Kim Forrest表示，國會和政府由不同政黨主導是好事，因為他們將什麼都做不了，未來兩年不再存有大量不確定性。 企業可以在知道環境將如何的情況下開展業務，如果共和黨在民主黨總統的治理下控制國會，這將為美國企業帶來一定的確定性。

從理論上來說，如果共和黨贏得對參眾兩院的控制權，應該也會利好於美國國債，因為共和黨人已經誓言要努力限制政府支出，緊縮的財政政策通常意味著較低的通脹，這將使得政府債務更具吸引力。

不過，從本周伊始的走勢看，中期選舉對美債市場的影響體現得並不是非常明顯，美債收益率仍整體延續了上周美聯儲決議后的升勢，債市交易員當前更為關注的，或許也將是週四的美國CPI數據。

根據媒體調查的經濟學家預計，美國10月份整體CPI同比漲幅預計將回落至7.9%，低於9月份的8.2%。 10月核心CPI預計為6.5%，與上月的6.6%相比變化不大，核心CPI剔除了波動較大的食品和能源成分。

在美聯儲今年第六次加息、將聯邦基金目標利率區間提高至3.75%至4%后，美聯儲主席鮑威爾上週三已重申，只要通脹率保持在高位，加息就看不到盡頭。 掉期交易員定價所顯示的利率峰值目前超過了5%。

投機客紛紛「去敞口」。

值得一提的是，在本周可能決定市場成敗的兩件大事——中期選舉和CPI數據出爐前，一年來一直在瘋狂降低風險的大型投機者，如今也開始變得更加謹慎。

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的主要經紀商利用20天滾動視窗編製的數據顯示，同時進行做多和做空股票押注的對沖基金，剛剛以今年最快的速度進行了平倉。

這一過程被稱為“去敞口”（degrossing），也在摩根士丹利的基金客戶中上演，儘管在上周初速度有所放緩。

First Growth Capital LLC創始人David Reidy表示，“我不願意以任何一種方式承擔整體風險。 未來的變數太多，尤其是中期選舉和CPI數據，令人無法徹底投入任何特定的方向性交易。 ”

期權市場也出現了類似的恐懼感。 一個衡量標普500指數隱含波動率的指標大漲了約40%，這一期權的期限（至週三）涵蓋了中期選舉，並在週四的CPI數據發佈前結束。 這意味著，交易員願意支付高價來對沖圍繞這些風險事件產生的任何潛在動蕩。

“這些都是高伽馬事件，是市場上高度動蕩的時期，”Brandywine Global的投資組合經理John McClain稱，“你不會想被抓個正著的。 ”

自10月中旬以來，標普500指數在大多數時間里被限制在3700-3900點之間波動。 包括John Schlegel在內的摩根大通團隊上周在一份報告中寫道，“市場總體頭寸水準仍然非常低。 而在宏觀和微觀數據似乎不協調的情況下，很難指望這在短期內推動市場走高，因為基本面背景仍面臨挑戰。 ”

責任編輯：於健 SF069