美聯儲11月决議的六種情景：市場會迎來14年來最大漲幅，還是暴跌8%？
來源：華爾街見聞 趙穎
可能性最大的組合是“加息75個基點+鮑威爾鷹派發言”，在這一情形下，標普500變動範圍是-1%至+0.5%。
北京時間周四淩晨02：00，美聯儲FOMC將公布利率决議，連續第四次加息幾無爭議，之後的加息路徑如何，將是本周會議的焦點。
儘管沒有懸念，也不能100%確定，摩根大通(126.7412, 0.86, 0.68%)分析師Andrew Tyler推演出了11月議息會議上可能出現的6種情景，以及美股可能作出的反應。
加息50個基點+鮑威爾鴿派發言：最樂觀且最不可能
考慮到通貨水平和勞動力市場緊張狀况，很難出現這種情形結果。如果出現這種結果，美股可能出現兩位數漲幅。上一次標普500指數如此强勁的回報是在2008年（10月28+10.8%，10月13日+11.6%）考慮目前低流動性低，標普500可能上漲10%—12%，出現十四年最大漲幅。
50個基點+鷹派發言：可能性略高
出現這一結果可能是美聯儲同時擔憂增長和(4.94, -0.01, -0.20%)通脹，這一結果仍然非常樂觀，標普500變動範圍是上漲4%—5%。
75個基點+鴿派發言：可能性第二
美聯儲仍把注意力放在抑制過熱的經濟，所以鮑威爾鴿派發言可能性不大。如果美聯儲對12月的會議給出明確的指導，這很可能被視爲鴿派的結果，標普500可能上漲是2.5%—3%。
75個基點+鷹派發言：可能性最大
鮑威爾保留12月和2023年加息的可能性，同時强調通脹上升風險，這暗示著下一次仍可能是75個基點。這一結果似乎是債券市場最爲期待的結果，收益率不會出現大幅波動，標普500變動範圍是-1%至+0.5%。
100個基點+鴿派發言：不太可能
如果出現這種結果，這意味著美聯儲既希望提高利率峰值，又希望在今年完成緊縮周期。美聯儲可能會在12月繼續加息100個基點，令美聯儲聯邦基金利率達到5.00%-5.25%的水平。在這種情况下，標普500將下跌4%—5%。
100個基點+鷹派發言：空頭最想看到的結果
不管下周CPI如何，這一結果都會結束最近的反彈，所有風險資産被大幅拋售，債券收益率繼續走高，美股或再次下探年內低點，標普500暴跌6%—8%。
直觀來看，美股可能大幅波動。
另外，之後的加息路徑將是本周會議的焦點，德意志銀行表示，12月仍有可能加息75個基點，明年可能停止加息，同時仍有可能看到5%以上利率峰值的可能性。
根據高盛(344.975, 0.47, 0.13%)的最新預測，美聯儲利率將在明年3月份達到5%的峰值，高于4.75%的預期。具體來看，12月加息50個基點，2月和3月分別加息25個基點。
責任編輯：郭明煜
