週二，澳洲聯儲第二次將基準利率上調25個基點，至2.85%，為2013年4月以來的最高水準，這與市場普遍預期相符; 並暗示將進一步收緊政策，以應對不斷加劇的通脹。 但這一決定表明，澳大利亞央行已從上月開始轉向更平緩的政策，使得澳大利亞3年期債券收益率下跌15個基點，股市大漲1.7%。

澳洲聯儲下調加息幅度，且預計通脹在2024年之前維持在2-3%的目標上方，這表明澳洲聯儲主席洛威正在為延長緊縮週期奠定基礎。 澳洲聯儲預計未來一段時間將進一步加息。 澳洲聯儲表示，澳大利亞的經濟增長穩健，但通脹仍然太高，今年晚些時候通脹率預計將達到8%左右的峰值，略高於此前預測的7.75%; 2023年CPI預計在4.75%左右，2024年CPI將略高於3%。

澳洲國民銀行市場經濟主管Tapas Strickland表示：「看來澳洲聯儲現在準備連續加息25個基點。 他認為利率有可能達到“接近3.85%或稍高一點”的峰值。

澳洲聯儲連續第二次加息25個基點，與美聯儲和英國央行形成鮮明對比，市場預計英美央行本周將加息75個基點。 這種差異導致美國與澳大利亞10年期國債收益率存在相當大的利差。 本周早些時候，美國10年期國債收益率較10年期澳大利亞國債收益率的差距上升至29個基點，這是自2020年3月以來的最大溢價。

澳新銀行集團澳大利亞經濟主管David Plank指出，澳洲聯儲今天聲明的語氣“不像他預期的那麼強硬”。 他表示：「澳洲聯儲現在準備在較長時間內容忍通脹高於目標。 現在更大的問題是，現金利率是否會超過4%。 ”

貨幣市場定價表明，到2023年中期，利率將達到略低於4%的峰值。 在今天的聲明之前，彭博社調查的經濟學家的中值顯示，澳洲聯儲的利率峰值在3.5%左右。

此外，澳洲聯儲還預計澳大利亞今年的經濟增長率約為3%，2023年和2024年為1.5%，略低於8月份的預測。 到2024年，失業率預計將逐漸上升到「略高於」4%。

澳大利亞2.2萬億澳元規模的經濟面臨的一個關鍵風險是房地產市場的加速下滑。 週二公佈的數據顯示，受利率上升和未來政策進一步收緊預期的影響，上個月澳洲所有主要城市的房價都出現了下跌。

彭博經濟學家James McIntyre稱：「澳洲聯儲對經濟增長放緩、失業率上升和中期通脹從容的預測表明，加息週期已接近尾聲。 我們認為澳洲聯儲將在12月進行最後一次加息，然後在需求惡化和通脹見頂時停止加息。 ”

澳洲聯儲與全球同行存在分歧的一個原因是，它召開會議的頻率更高——除了1月份，每個月都要召開一次利率政策會議——這使得它的加息幅度更小。

澳洲聯儲近期歷次加息幅度

澳洲聯儲主席洛威也注意到了借貸成本上升對家庭部門的影響，家庭部門的債務收入比已經達到了187%。 大約60%的澳大利亞抵押貸款也是浮動利率，而固定利率產品期限通常只有2-3年，不像美國90%的住房貸款是30年期固定利率。

但到目前為止，事實證明，澳大利亞的重債家庭在借貸成本上升和生活成本飆升方面具有很強的韌性。 週一公佈的數據顯示，9月份零售額增長超過預期。 職位空缺水準依然很高，表明已經徘徊在50年低點附近的失業率進一步下降。

摩根大通（128.15，2.27，1.80%）經濟學家Ben Jarman表示，今天的聲明“承認了政策傳導的滯後性，這是不立即試圖解決通脹問題的一個理由。 這種謹慎是英國央行和美聯儲等其他一些央行無法承擔的奢侈”

責任編輯：郭明煜