亞洲的「貨幣保衛戰」愈演愈烈。

首先是，日本當局進行了史上最大規模的“救市”行動。 據日本貨幣經紀公司的最新估算數據顯示，日本央行於上週五（10月21日）可能進行了有史以來規模最大的匯市干預，資金規模可能高達5.5萬億日元（約合人民幣2700億元）。 日本財務大臣鈴木俊一25日表示，日本當局正與美國有關部門保持密切聯繫，隨時準備在匯市採取適當行動，應對日元的波動。

　　其次是，越南央行於24日緊急宣佈，為遏制通脹風險、維持穩定並保護銀行體系，將政策利率上調100個基點。分析人士指出，今年9-10月越南合計加息幅度達200個基點，可見越南當局對金融市場的緊張程度，越南央行年內已累計賣出約200億美元（約合人民幣1446億元）外匯儲備。

越南金融系統更大的風險，或許來自於瘋狂的樓市，2022年1-6月期間，胡志明市房價漲幅超過20%，漲幅冠絕亞洲。 面對瘋漲的樓市，越南當局掀起了一輪監管風暴：持續加強對房企債券銷售的監督，加強對房地產專案的貸款審查; 10月初，越南「華裔女首富」、房地產大亨——張美蘭被捕，導致越南第五大銀行——西貢商業銀行（SCB）發生擠兌事件。

　　日本央行拼了

面對日元的暴力貶值，日本央行徹底拼了。

10月25日，據日本共同網消息，日本央行的國際收支數據和貨幣經紀公司Central Tanshi的最新估算顯示，日本央行於上週五（10月21日）可能進行了有史以來規模最大的匯市干預，以支撐脆弱的日元。

根據日本央行對其經常賬戶變動的預測水準以及Central Tanshi對未進行干預的餘額預測，此次干預行動的資金規模可能高達5.5萬億日元（約合人民幣2700億元）。

需要指出的是，5.5萬億日元並非官方披露的精確金額，但結果或許相差無幾。 今年9月份，機構用同樣的計算方式對日元央行的干預行動進行估算，結果僅相差0.1萬億日元。

其實，這一干預行動，從當天日元兌美元匯率的波動走勢也可以察覺。 10月21日，日元匯率一度暴跌1.65%，美元兌日元匯率一度升至151.94，隨後盤中，出現了2次大幅跳水，美元兌日元匯率回落至144.50。

Central Tanshi的首席經理Yosuke Takahama表示，據日本央行24日晚間披露的數據，出現了5.5萬億日元的資金缺口，這是前所未有的，這背後一定有某種特殊因素，干預行動發生的可能性很高。

10月24日早盤，日元匯率再次出現劇烈波動，市場猜測，日本方面可能再度出手干預匯市。 目前，日本財務省高級官員拒絕表態干預行動是發生在上週五還是本週一早些時候。

對此，前日本央行官員Nobuyasu Atago認為，日本央行可能在上週五晚間耗資超4萬億日元來支撐匯率，並在本週一再度斥資2萬億日元。

此次干預的資金規模，日本財務省將在10月底公佈，而本季度相關的每日干預資金數據等具體細節通常將在2023年2月公佈。

　　中金公司表示，上週五的干預行動同上次相比，不僅無官宣，而且夜間干預、力度更大。 日本可能特意拒絕官宣，提高外匯干預的不透明性，從而讓市場隨時警戒外匯干預的可能性、加大威懾力量。 本次匯率干預帶來的美日匯率最大降幅為7日元左右，幅度大於上次干預的5日元，由此可見日本當局的強烈決心。

然而，市場資金仍在拋售日元，10月25日，美元兌日元匯率再度升至149附近。 主要原因或許是，日本央行仍在堅定實施寬鬆貨幣政策，維持超低利率，以支撐脆弱的經濟，與美聯儲的加息政策大相徑庭。

當前日本央行是發達國家中最後一個堅持以極低利率來提振經濟的央行，其短期政策利率仍維持在-0.1%。

對此，日本財務大臣鈴木俊一於25日表示，日本財務省買入日元以支撐貨幣的行為、與日本央行的超寬鬆貨幣政策之間不存在政策矛盾。 日本當局正與美國有關部門保持密切聯繫，隨時準備在匯市採取適當行動，應對日元的波動。

　　暴力加息

面對一連串風暴預警信號，越南央行正在採取緊急行動。

當地時間10月24日，越南央行宣佈，為遏制通脹風險、維持穩定並保護銀行體系，將政策利率上調100個基點，其中，再融資利率從5%升至6%，貼現率從3.5%升至4.5%。 此外，越南當局還將根據到期期限將商業銀行的越南盾存款利率上限提高50至100個基點。

今年9-10月，越南央行合計加息幅度達200個基點，可見越南當局的緊張程度。 越南央行在聲明中表示，正在密切關注本國和海外市場，以及時進行相應管理和動用貨幣工具，其中包括，干預貨幣和外匯市場，以滿足金融機構的流動性需求。

這一加息政策公佈后，越南股市遭遇重挫，越南胡志明指數單日暴跌超3%，週二盤中觸及2020年1月以來的最低水準，相較於今年4月的高位（1500點）累計跌幅達30%，成為東南亞最慘市場之一。

同時，越南貨幣——越南盾匯率也持續走低，連續刷新歷史最低紀錄。 為了緩解貶值壓力，越南央行被迫向市場出售美元以支援本國貨幣，有估計稱，今年越南央行已賣出約200億美元（約合人民幣1446億元）外匯儲備。

因此，有市場人士指出，越南加息旨在防止進一步消耗該國的外匯儲備。

越南政府表示，今年越南GDP增長可能達到8%，高於6.0%-6.5%的目標，並明顯高於2021年2.58%的增長。 分析師們表示，今年越南的經濟增長快於預期，也為該國央行提高政策利率提供了空間。

　　楼市监管风暴

　　越南金融系统更大的风险，或许来自于疯狂的楼市。

　　即使是动荡的2022年，越南房价仍在飙升：2022年1-6月期间，胡志明市房价涨幅超过20%，涨幅冠绝亚洲，均价超过3.5万元人民币；越南首都河内的住宅价格平均上涨了20%-25%，部分地区涨幅甚至高达35%-74%。

　　面对疯涨的楼市，越南当局掀起了一轮监管风暴。2022年8月，越南副总理黎文成明确表态，将加强对房企债券销售的监督，以避免投机和价格操纵；2022年9月，越南央行副行长陶明秀警告称，央行将加强对银行贷款的审查，特别是在房地产项目等风险领域。

　　更明确的监管信号是，越南房地产大亨——张美兰被捕。10月初，越南警方宣布，正式拘留张美兰和其他相关人员。据警方通报显示，张美兰涉嫌在2018年至2019年期间非法发行债券，筹集了数万亿越南盾。

　　张美兰在越南房地产行业的影响极大，其创办的万盛发集团是越南最大的私营房地产企业。由于万盛发集团未上市，张美兰的具体身价不详，但越南圈内人士普遍称其为“越南华裔女首富”，是越南第四代华人，祖籍广东省汕头。

被捕消息披露后，一度在業界引起軒然大波，導致越南第五大銀行——西貢商業銀行（SCB）發生擠兌事件。

隨後，越南央行行長阮氏紅緊急澄清，西貢商業銀行已經確認，張美蘭未擔任該銀行的管理職務，且張美蘭的相關企業也不是銀行股東，張美蘭被捕不影響SCB銀行的正常運營。

阮氏紅進一步表示，已採取“必要措施”確保西貢商業銀行的流動性。 同時，西貢商業銀行也緊急提高存款利率，以挽留儲戶。

一系列舉措之下，西貢商業銀行的擠兌風波才得以平息。

值得一提的是，越南的監管風暴之下，被捕的地產大佬除了張美蘭以外，還有新皇明集團董事長杜英勇和FLC集團董事長鄭文決。

隨著越南政策和金融環境持續的收緊，市場都在猜測，越南下一個爆雷的房企會是哪一家。

責任編輯：於健 SF069