高盛(325.114.29, 4.60%, ) 策略師也加入了越來越多大行的行列，警告稱，信貸市場需要在反映衰退風險方面做出更多努力。 包括Lotfi Karoui在內的信貸策略師在10月20日的一份報告中寫道，高盛2023年的利差預測風險“很大程度上向擴大的一方傾斜”。 這意味著，在2022年陷入熊市的信貸市場可能會遭遇進一步的痛苦。

高盛加入了PGIM和摩根大通(122.236.10, 5.25%, )資產管理公司的行列，指出隨著美國經濟衰退的可能性增加，信貸溢價風險上升。 摩根大通資產分析師Kelsey Berro本周表示，目前的利差表明投資者仍“自滿”。

高盛的策略師們表示：「過去40年，信貸利差理所當然地不受衰退擔憂加劇的影響，但我們認為目前的情況有所不同。 較高的政策利率和實際收益率將繼續提振現金的價值主張，推高信貸風險溢價。 ”

高盛預計，到年底，美國投資級債券與美國國債利差將擴大至175個基點，垃圾級債券利差將攀升至625個基點。 然後，它們可能會在2023年上半年收窄。

彭博指數顯示，美國高評級債券風險溢價目前為163個基點，略低於本月觸及的今年迄今高點。 垃圾債券利差為500個基點，遠低於7月份達到的高點。 不過，分析師在報告中寫道，「風險溢價的重建可能會延續到未來幾個季度」。。

彭博社經濟學家最新的美國衰退概率模型顯示，在所有時間段內，美國經濟衰退的可能性都更高，預計到2023年10月的12個月衰退將達到100%。

責任編輯：郭明煜