來源:華爾街見聞
原標題:末日博士魯比尼:“1970年大通脹+2008年危機=現在”
10月20日,被稱為“末日博士”的經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)在接受媒體採訪時表示,美聯儲將無法承受加息帶來的市場和經濟痛苦。 他們最終會在戰勝通脹之前放棄貨幣緊縮政策。 他認為,情況將比1970年代高通(115.743.76, 3.36%, )脹時期和2008年全球金融危機更嚴重。
雖然魯比尼因長期對全球經濟持悲觀態度而贏得了“末日博士”的綽號,但事實證明,他之前的預言是有先見之明的。 他在2020年5月錄製的一段視頻中警告稱,由於供應衝擊和激進寬鬆政策的共同作用,任何經濟復甦之後都會出現一段時間的高通脹,而這也成為了主流觀點。
現在,魯比尼越來越確信,隨著各大央行「鷹派」控制通脹預期並無視金融市場出現的問題,世界將陷入滯脹時期。 他指出,股市今年下跌了20%以上,私募股權面臨壓力,美國房地產市場降溫,信貸市場低迷,企業利用多年的低利率積累了大量債務。
魯比尼表示:
“即使是高等級債券,利率也達到了多年來從未見過的水準。 而這僅僅是痛苦的開始。 一家主要金融機構可能會崩潰,可能不是在美國,但肯定是在全球範圍內。 有幾家公司規模龐大,具有系統性。 他們可能會破產,引發另一個雷曼效應,然後美聯儲將不得不退出緊縮政策。 ”
他警告稱,投資者將面臨嚴重的經濟衰退和金融市場衝擊,此外,由於供給衝擊的持續負面影響,即使是深度衰退也不足以抑制通脹。 魯比尼表示:
“記住,當出現供給減少時,就會出現衰退和高通脹。 我們不會看到通脹率迅速下降到2%。 ”
魯比尼預測,結果將迎來1970年代與2008年全球金融危機最糟糕情況相疊加的時期。
儘管魯比尼將大部分通脹歸因於短期內可能會緩解的供應壓力,但他認為更大的、迴圈往複的結構性障礙將降低潛在增長,並可能在未來數年使物價保持高位。 這些結構性障礙包括疫情、俄烏衝突、去全球化等趨勢、人口老齡化、移民限制、網路戰、民粹主義政治、工會力量增強、氣候變化等。
魯比尼認為,即將到來的另一個重大變化是,在美國對俄羅斯實施制裁后,世界各地將更加積極地避免使用美元。 他的觀點與瑞士信貸(4.720.18, 3.96%, )策略師Zoltan Pozsar和Bridgewater Associates LP的Ray Dalio等其他著名看空美元人士的觀點一致。
魯比尼表示:
“我不相信各國央行所說的'我們將不惜任何代價抗擊通脹',因為他們有一種錯覺,認為軟著陸或硬著陸都是短暫且影響不大的,即兩個季度負增長,然後恢復增長並實現寬鬆政策。 這是不可能的,經濟衰退會變得很糟糕,還會出現金融危機。 ”
情況可能會比1970年代通脹時期更糟糕,部分原因是發達國家的高額債務。
“1970年代,我們經歷了兩次滯脹衝擊,包括通脹和衰退,”他解釋道。 “但當時發達經濟體的私人和公共部門債務是GDP的100%。 如今,我們的債務水準佔全球GDP的350%,發達經濟體為420%。 ”
最後,魯比尼表示:
“就社會和政治壓力而言,我們已經面臨一個真實存在的定時炸彈。 經濟危機、金融危機和地緣政治危機讓情況變得更糟。 ”
責任編輯:郭明煜