中國基金報 泰勒

大家好，國慶長假過得如何？ 今天泰勒哥看到一則大消息稱，百年投行瑞士信貸，可能要破產了。。。

傳大型投行爆雷

市場猜是百年銀行巨頭瑞士信貸

近日，國外市場在瘋傳一條資訊，澳洲廣播公司（ABC）旗下商業記者David Taylor根據「可靠消息」報導，一間大型投資銀行瀕臨破產。

消息散播已經惹來財經界熱烈討論，其中一間受到注目的就是瑞士信貸（Credit Suisse）

瑞信近年受一系列醜聞困擾，包括Archegos爆倉、Greensill破產、洩密事件等，令公司名聲受損，更拖累業績。 其股價自去年二月起一蹶不振，從14.90美元跌至週五收市的3.92美元。

此外，根據《彭博社》的數據，瑞信的信用違約互換指數週五攀升至250個基點，正接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水準，引起市場關注。 CDS違約掉期價格越高，說明違約概率越大。

瑞信行政總裁科爾納在數周內第二份發送給員工的備忘錄中，承認銀行內部和外部存在很多不確定性和猜測，但呼籲員工不要將日常股價表現與公司「強大的資本基礎和流動性狀況」混為一談。 不過這一句話，雷曼兄弟當年破產前也說過類似的。

科爾納指無法在10月27日之前分享轉型計劃的細節，但表示會定期向員工發送最新消息，直到日戰略評估結果出來，要求員工保持紀律並與客戶保持密切聯繫。

此前有媒體報導稱，瑞信已擬定計劃，將其投行業務分拆為三部分，分別是諮詢業務，該業務可能在未來某個時候被剝離; 壞賬銀行，持有將被逐步清算的高風險資產; 以及其餘業務。 瑞信希望重新成為一家專注於財富管理和銀行業務的「輕資本」投資銀行。

根據提交給該行董事會的提議，瑞信希望出售證券化產品業務等盈利部門，希望避免融資能力受損。 證券化產品業務將抵押貸款等債務打包，然後作為證券出售，將減少該行的資本負債，但也會使其失去最賺錢的業務之一。

瑞信發生了什麼？

2021年，瑞士信貸遭受了ArchegosCapital爆倉和 GreensillCapital 倒閉的「雙重暴擊」，令該公司蒙受了幾十億美元的損失，迫使其投行主管和首席風險官離職。 此外瑞信在涉嫌幫毒販洗錢的訴訟風波中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。

去年，Archegos對幾隻股票的高槓桿押注崩盤，震驚了華爾街並引發監管機構的調查，瑞士信貸承擔了大部分損失。 這些虧損使瑞信經歷了自金融危機以來最糟糕的一年，促使管理層進行了重大調整，並對董事會進行了改組。

該基金稱，由於「未能採用和實施基本的現代風險管理結構和流程，瑞信僅因Archegos一案就遭受了55億美元的損失，更不用說對其聲譽和商譽造成的廣泛損害了」。 瑞信高層甚至是在 Archegos 被強制平倉前的幾天，才瞭解到瑞信對該基金的敞口。

而在 Archegos 爆倉之前，瑞信已因供應鏈金融公司 Greensill 倒閉壓力倍增。 2021年3月 Greensill 宣布破產後，關閉了其持有 Greensill 債券的100億美元供應鏈金融基金，並對其資產管理部門進行了整頓。 瑞信此前表示，截至2021年底，已向 Greensill 提交了5份保險索賠，對應的瑞士信貸資產管理風險敞口約為12億美元。

責任編輯：張海營