從經濟基本面來看，溫和的通脹數據和貨幣供應量數據都顯示出美國不存在通脹會大幅上升的苗頭，因此美聯儲可能會將加息時間推遲至2011年。

綜合外電5月31日報道，鑒於歐洲金融市場局勢緊張，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)可能會將加息時間一直推后到2011年。

一段時間來，各種經濟數據都顯示，美國的通貨膨脹率非常低。美國政府28日公布了4月份的個人收入和支出數據，顯示不包括食品和能源價格的核心個人消費支出價格指數較3月份上升0.1%，較上年同期上升1.2%。

核心個人消費支出價格指數是Fed評估通貨膨脹壓力的優先指標，而該數據繼續維持在Fed認為物價穩定的水平之下。該報告還顯示，4月份美國個人消費支出持平，表明2010年第二季度開局的經濟情況與前一季度相比較為疲軟，而這本身就會抑制物價走高。

Naroff Economic Advisors的Joel Naroff警告稱，如果消費支出沒有改善，那么第二季度經濟增長可能會非常疲軟。他表示，消費狀況再加上物價形勢強化了Fed 2010年不會加息的觀點。

有人甚至擔心，雖然價格壓力已經如此之低，但還有進一步下行的空間。高盛(Goldman Sachs)就向客戶表示，未來幾個月通貨膨脹率有可能會進一步下滑。還有更為激進的觀點認為，Fed有可能會面臨通貨緊縮的威脅。一般來說，中央銀行不愿看到物價普遍下滑的情況，因為這將造成經濟更加難以增長，而政府償還債務也會更加困難。

那些擔憂通貨膨脹的人的擔心主要來自:Fed的資產規模已經膨脹到2萬億美元，其中大約1.1萬億是銀行的準備金，這部分資金有可能會流入實體經濟。正是出於這種擔憂，聖路易斯聯邦儲備銀行行長James Bullard等一些官員警告稱，市場可能會喪失對Fed保持價格穩定的信心。

然而，到目前為止，從經濟最基本的層面來看，并不存在著通貨膨脹會大幅上升的苗頭。美國的貨幣供應量數據解釋了原因所在。聖路易斯聯邦儲備銀行公布的數據顯示，在2008年年底增幅超過9%之后，M2貨幣供應量增長不足2%，增幅極其溫和。能夠更準確顯示貨幣供應量情況的MZM指標2010年甚至出現小幅下滑。

前達拉斯聯邦儲備銀行行長Bob McTeer最近在其博客中寫道，即便是對一個處於正常狀態的經濟體而言，當前的M2增速也不算高，更別提當前經濟正面臨著各種挑戰了。

McTeer表示，貨幣供應量增長幾乎持平，這不會引發通貨膨脹，尤其是在勞動生產率迅速提升和單位勞動力成本下降的同時，經濟中還存在大量限制產能。

Northern Trust的經濟學家也贊同這種觀點。他們表示，經濟學家弗里德曼(Milton Friedman)指出，通貨膨脹到處都有，而且永遠是一種貨幣現象，而從通貨膨脹的角度來看，當前并沒有出現什么會讓弗里德曼感到擔憂的情況。