北京時間週五（8月26日）22點，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話，稱7月數據不足以讓央行相信通脹正在下降，不會“過早”放鬆政策。 截至發稿，現貨黃金下跌近10美元至1741.36美元/盎司。

鮑威爾：可能在一段時間內要求採取限制性政策，恢復價格穩定需要一段時間，這需要“有力地”使用央行的工具。 經濟繼續顯示強勁的基本面動力和潛在動力，歷史告誡我們不要“過早”放鬆政策。

鮑威爾：在某種程度上，隨著政策立場進一步收緊，放慢加息步伐將是適當的。 更高的利率會給家庭和企業帶來痛苦。 7月份的較低通脹數據值得歡迎，但還不足以讓央行相信通脹正在下降，9月加息規模取決於“整體”數據。

稍早前公佈的美國7月PCE物價指數年率和個人支出月率均低於預期，似乎有證據表明價格上漲壓力已經開始緩解，全球供應鏈瓶頸有所改善。 美聯儲可以稍微降低其鷹派基調，直到美國經濟活動能夠恢復到恢復水準。

財經網站Forexlive認為：消費疲軟，但所有焦點都集中在核心通脹和總體通脹的降低上。 這和CPI數據一起進一步證明，7月份物價上行壓力沒有那麼高。 8月份還會有更多類似情況出現。

加息導致抵押貸款、汽車貸款以及其他消費者和企業借貸成本大幅上升。 自美聯儲首次暗示將提高借貸成本以來，房屋銷售一直在暴跌。 但宏觀面依然充滿矛盾。 相比美聯儲設定的2%目標，通貨膨脹率仍然高得驚人，美國經濟連續兩個季度收縮，但僱主仍在快速招聘，尋求失業援助的人數仍然相對較低。

鑒於在此前通脹長期低迷階段對價格上漲前景作出錯誤判斷，美聯儲現在可能別無選擇，只能維持繼續大幅加息政策，即便本輪加息周期出現適度經濟衰退也是可以接受的，因為在美聯儲看來，通脹失控成本會更高，未來風險也會更大。

新冠大流行導致半導體和其他元件以及勞工供應持續短缺至今。 俄羅斯入侵烏克蘭擾亂了能源和農產品供應，從而提高了全球天然氣和食品成本。 這對美聯儲構成了特別挑戰，因為以往美聯儲基本忽略供應衝擊對通脹的影響。

德國商業銀行經濟學家報告稱：「儘管金價最近有所回升，但沒有任何長期上漲的跡象。 持續的ETF外流、仍然堅挺的美元以及美聯儲加息預期阻礙了這一點。 如果美聯儲下個月加息75個基點的可能性增大，那麼價格將再次下跌。 ”

ABN Amro的策略師已經下調了金價前景，預計2022年剩餘時間將溫和疲軟，“我們預計今年剩餘時間金價將小幅走低。 一個關鍵的支撐區域位於1680-1700美元之間。 我們預計這些水準將再次受到考驗，價格可能會低於這些水準，儘管只是暫時的。 我們對2022年底的新預測是1700美元。 ”

責任編輯：郭明煜