今年華爾街最準分析師：做空標普，就是現在！
來源：華爾街見聞
當極度悲觀情緒顯示逆轉跡象，做空迎來最佳時機。
美股即將迎來下一輪大跌？
週三，美銀首席投資策略師Michael Hartnett通過最新的月度基金經理調查觀察到，極度悲觀情緒顯示轉向跡象，Hartnet認為，市場情緒開始逆轉，對逆勢交易者來說，迎來最佳做空時機。
今年上半年，美股跌跌不休， Hartnett精準地預測了這一點，在美股大跌前發出熊市即將到來時的警告。
而在一個月前，一向悲觀的Michael Hartnet突然空翻多，當時美股市場情緒悲觀到了極點，而極度悲觀往往意味著反彈在即，事實也確實如此，美股隨即開啟一波強勢反彈，Hartnet因此成了華爾街最準分析師。
極度悲觀情緒顯示逆轉跡象
8月基金經理調查報告（FMS）顯示，雖然美銀恐慌指標近期一直在0附近徘徊，處於極度恐慌區間，但是隨著預期開始押注通脹和利率衝擊將在未來幾個季度結束，市場悲觀情緒減弱，此次調查包括284名參與者，管理的資產規模約8360億美元。
- 首先，在經濟預期方面，經濟增長預期指數從-67的歷史低點反彈;
- 共識仍是經濟將陷入「輕度衰退」;
- 88%的基金經理預計未來12個月通脹將下降，激進加息預期消退;
- 對股票的配置從2008年10月以來的最低水準上行; 持有現金的比例從6.1%降至5.7%，但仍遠高於4.8%的長期平均水準。
- 最近最擁擠的交易是做多美元; 最大的尾部風險=通貨膨脹居高不下; 美聯儲政策轉向的催化劑=美國PCE通脹指數<4%; 最可能導致的系統性信貸事件的是全球房地產。
- 金融市場定位仍然是「長期滯脹」（大宗商品、現金、防禦工具）
- “金髮姑娘”正在消失（歐盟/新興市場股票，消費者）
- 8月份，美國股市/科技股/消費股大幅上揚，而不是公用事業; 自8月20日以來，基金經理首次表示，未來12個月，成長股的表現將優於價值股。
對於那些尋求逆勢交易投資者，Hartnett建議：
牛市反向交易（服務業通脹下降，新的債券牛市開始）=做空美元、醫療保健股和歐盟、新興市場股票、銀行股、資源股;
熊市反向交易（勞動力市場過熱，美聯儲聯邦基金利率4-5%，明年出現嚴重衰退）=做空美國股票、成長股（科技股）、房地產信託基金和做多大宗商品、公用事業。
此外，更重要的是，Hartnett預計，在加息仍會繼續的前提下，美股的盈利將會繼續下降，如果標普500指數升破4328點，他們就會獲利了結。
風險提示及免責條款
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