近日，摩根士丹利(91.661.46, 1.62%, )財富管理首席投資官Lisa Shalett對最新的通脹數據發表了評論， 並向追逐股市最新一波反彈的投資者發出警告：儘管7月份消費者價格指數（CPI）稍有降溫，但不要對通脹可能見頂這一看法過於興奮。

在週三CPI數據顯示出通脹出現降溫后，美股曾一度上漲，而這份數據為經濟和市場帶來了一線曙光。 然而，Shalett認為，通脹見頂這一現象仍有待觀察。 雖然全球需求增長速度確實比經濟學家所預期的要慢得多，這有助於緩解許多供應鏈問題，也有助於減輕和緩解通脹中部分食品壓力，但對於自6月中旬以來一直處於狂歡的市場來說，這種漲勢還為時尚早。

另外，Shalett表示，7月CPI較前值高點有所下降，這在一定程度上緩解了美聯儲的壓力，但核心通脹目前仍保持在接近6%的水準附近，這是美聯儲2%目標的三倍，遠遠不是一個可持續的水準。 Shalett認為，在聯邦基金利率接近核心CPI之前，美聯儲很難放慢加息步伐。

而談到緊縮步伐，Shalett表示，加息50個基點仍然是市場主要預期，但25個基點的可能性很小，除非勞動力市場完全崩潰，即8月和9月的兩份勞工報告需要呈現出糟糕的就業情況，才有可能將加息步伐放緩至25個基點。

最後，對於最近市場的反彈，Shalett依然認為，這隻是一次熊市反彈。 她表示，政策減緩了經濟增長，而在這樣的背景下，企業利潤將會出現下降。

不過，Shalett也指出，就目前而言，企業利潤的下降仍表現相對溫和，只有10%到15%，相比之下，在過去的三次經濟衰退中（91年、01年和金融危機），企業的盈利能力下降幅度在35%到60%之間。 因此，如果標普500指數的利潤在未來12個月內下降10%至15%，那整體情況也不算太糟糕。