財聯社7月18日訊（編輯 周子意）華爾街最大的空頭之一、摩根士丹利(78.860.81, 1.04%, )近日表示，即使美國經濟盡力避免出現衰退，美國股市也可能會面臨更多下跌。

摩根士丹利首席美國股票策略師邁克爾·威爾遜（Michael J. Wilson）和他的團隊在一份報告中寫道，「股票逆勢反彈的狀況可能會繼續，但毫無疑問，即使美國經濟避免了衰退，我們還是認為熊市並沒有到頭，況且衰退的可能性還在增加。 ”

由於市場參與者擔心高通(141.69-2.68, -1.86%, )脹和美聯儲激進加息措施會使美國經濟陷入衰退，美國股市今年大幅下跌，標準普爾500指數表現尤為不佳。 今年已累計下跌超23%。

摩根士丹利預計，經濟衰退的可能性還在增加，未來12個月出現衰退的可能性為36%。

投資者瞄向企業獲利率

由於外界普遍預期美聯儲下周升息75個基點，投資者現在將目光轉向新一輪的企業財報季，觀察企業獲利率是否足以抵禦物價飆升和市場悲觀情緒的衝擊。

高盛(301.267.39, 2.51%, )策略師David J. Kostin預計，疲弱的宏觀經濟前景將威脅到企業的盈利能力，企業的盈利能力已經從歷史高點回落。

Kostin在7月15日的一份報告中寫道，獲利率和借貸成本目前是影響股票凈資產收益率（ROE）的兩大主要因素。 過去一年，儘管受投入成本上升、新冠疫情和供應鏈中斷等問題的影響，但上市公司的凈資產收益率仍保持堅挺。

大摩策略師威爾遜今年一直是華爾街最堅定的「唱空者」之一。 威爾遜稱，“工作力、原材料、庫存和運輸成本的持續上漲、加上需求的減速，這些因素對企業的獲利率構成了威脅，但這還沒有反映在市場普遍預期中。 ”

他還表示，對於「企業獲利率壓力將在二季度后緩解」的說法，他持懷疑態度。

摩根大通(111.79-1.16, -1.03%, )的策略師Mislav Matejka近日也提到，在不久的未來，投資者可能在公司業績方面看到更具挑戰性的消息，這意味著股市還會繼續下滑， 目前或處於大跌前的反彈階段。

責任編輯：劉玄逸