美國銀行(30.13-0.71, -2.30%, )策略師在報告中表示，美國將於2022年下半年啟動溫和衰退，將年末標普500指數目標點位下調20%，並一併下調EPS增長預期。

策略師Savita Subramanian等人將標普500指數目標位從4500點下調至3600點，並指出，經濟衰退期間指數的平均跌幅為31%。 他們表示，標普500指數年底前可能出現3000-3200點的水準。

將2022年每股收益預測從之前的221美元下調至218美元（同比增長4%），將2023年每股收益預期從230美元下調至200美元（同比下降8%），意味著從峰值到谷底每股收益下降10%。

他們稱降幅小於經濟衰退期間典型的15-20%的跌幅，但指出消費者和企業資產負債表更為健康，名義GDP也上升，可起到抵消作用。

同時指出，過去每一個牛市出現前，美聯儲都下調了利率，而預計要等到2023年第三季度美聯儲才會降息。

他們預計美聯儲到年底將升息至3.25%-3.5%，然後從2023年下半年-2024年上半年降息至2.25%-2.5%。

美銀利率策略師預計10年期收益率到年底達到2.75%，到2023年底達到2.5%。

責任編輯：王茂樺