對歐元來說，又是個動盪不安的一周。投資人仍在觀望 7500 億歐元救市計畫的成效，並且對歐元保持戒慎恐懼。結果就是，歐元原本周依舊持續下挫，救市計畫的實施與否投資人感到憂慮。

《經濟學人》指出，真正令投資人心慌的是，救市計畫所爭取到的時間，是否會被三項幻覺浪費掉；更令人擔心的是，現在歐洲領導者還執迷於這些假象，並以此而作出決策。

許多歐洲政治家皆把歐元走低的矛頭指向投機者、避險基金、信評機構等。就是這樣的想法，讓德國禁止放空政府債券。但投機行為只在德國禁止，但這樣的賣空舉動通常在倫敦交易，意義何在讓人費解。

若要說禁止賣空的行為能有什麼成效，頂多就是放空的難度稍微提高吧！

而歐盟針對避險基金、私募基金採取更嚴苛的控管，也是把錯都怪到類似機構頭上的愚蠢想法。的確，金融法規是需要改進，但是把歐元區公債市場的傷痛，全部賴到投機機構身上，是非常危險的。

第二個幻象是，對危機過後的挽救措施信心過剩。雖然 750 0億歐元的銀彈，數目是相當龐大沒錯，但希臘最大的危機在於償付能力(其債務達 GDP 的 150%)，而不是缺乏流動性。而要解決償付能力不佳，靠累積新債務是無法辦到的。因此，歐元區政府及控管者該做的，是重新有秩序的重整債務。

第三個幻象是，以為深度的結構改變沒有必要，以為希臘及歐元區國家只要刪減預算赤字，一切都會沒問題。許多債務困頓的國家，皆向德國總理梅克爾保證，將重整金融系統。

這不僅僅是個自虐的作為，而且還相當的懦弱。首先，在經濟剛復甦的時候大幅刪減需求，會導致經濟體面對不必要的傷痛。此外，執著於節流計畫，以為這樣便可以逃避歐洲長久以來的發展不平衡、掩蓋南歐缺乏競爭力的事實，實不可取。

希臘、義大利、西班牙都費了好大的工夫才得以加入歐元，但一旦加入後，它們就鬆懈了，不再降低勞工開支、增加生產力以改善競爭力。事實上，加入歐元區後，使它們的貨幣及匯率缺乏彈性，讓重組變得更加勢在必行。德國方面，也必須要加緊提振國內需求。

然而，上述這些事實，許多歐元區國家都不了解，讓人不禁掬一把同情之淚。更可悲的是，歐元區政府還想把過錯推到避險基金經理人上，好推諉卸責。