美國銀行(37.20.18, 0.49%, )策略師表示,鑒於英鎊面臨新興市場通常會遇到的挑戰,投資者應該為英鎊危機進行對沖。
策略師Kamal Sharma在報告中表示,英國央行繼續加息將不足以拯救英鎊。 該國的經常專案赤字、在北愛問題上與歐盟關係惡化、以及對央行公信力的疑問疊加起來有可能會形成一場“完美風暴”。
“雖然不希望把英鎊的困境過度誇大成某種'末日'情景,但我們擔心,英國政策日趨政治化正在削弱英鎊,就像新興市場中所發生的那樣,”Sharma在報告中表示,“我們感覺到英國的情況正在發生某種變化,英國央行越來越讓人看不懂,透明度變差;該行既沒有討論也不承認脫歐一直對供應面構成重大阻力,而且感覺英國央行正在失去對其目標的控制。 ”
近些年來,這已不是華爾街分析師第一次把英鎊和新興市場相提並論。 英國歷經波折的脫歐進程中,這種對比也曾出現,彼時政治新聞衝擊英鎊。 美國銀行的策略師們過去也曾把英鎊的表現比作新興市場貨幣。
Sharma建議客戶對“由經常專案導致的危機”風險進行對沖。
英國經常專案赤字並非新的現象。 但有關英鎊的流動性和交易環境已經改變,而且當前正面臨近一代來最具挑戰性的宏觀經濟/政策之一,“他表示。 “儘管英鎊是世界上交易最活躍的貨幣之一,但自2016年以來,英鎊經常受制於流動性黑洞,這一點令人印象深刻。”
責任編輯:王茂樺