華爾街見聞

作者： 朱雪瑩

專注農產品的商品基金站穩C位。

“高燒”通脹正在逐步改變市場多年來的投資習慣，多年來淡出主流視野的商品基金再度獲得青睞。

根據花旗銀行公佈的數據，在截止5月10日的一年內，與石油、小麥等原材料相關的投資標的凈流入387億美元，其中3月每周的資金凈流入量尤其在高位。

英國《金融時報》對此表示，由於全球供應鏈緊張狀況遲遲未有好轉，導致今年全球大宗商品價格飆升。 再加上此前冬季的石油和天然氣供應趨緊，導致標普-高盛商品指數（GSCI）在3月上行至2008年以來的最高水準。

雖然截至目前GSCI已從三月份的峰值滑落，但是今年漲幅仍高達37%。 相比之下，摩根士丹利資本國際MSCI全球股票指數下挫16%，洲際交易所（ICE）旗下金融數據供應商ICE Data Services的高等級債券指數下跌8%。

德國資管巨頭DWS的投資組合經理表示，專注農產品的商品基金在今年獲得最多的資金凈流入。 根據晨星數據，今年大宗商品策略獲得245億美元的凈流入資金，其中超過95%的資金投向了商品指數基金。

DWS基金經理Evan Rudy指出：

我們一直擁有相當多元化的投資組合，但我們肯定會更傾向資源和大宗商品。 這與我們的慣常做法不相符合，但因為我們現在看到了全球增長放緩。

值得一提的是，全球最大黃金ETF—SPDR Gold Shares是資金凈流入最多的商品基金，高達72億美元。 由此說明投資者在波動行情中避險需求大增，而黃金被視為能夠有效抗擊通脹的短期對沖工具。

其實在本世紀的頭十年中，大宗商品價格一直居高不下。 但是在超級周期結束之後，大宗商品就持續多年“失寵”，因為投資者擔心其價格的巨大波動性以及可持續發展前景，其中ESG理念的發展也是導致機構對大宗商品望而卻步的原因之一。

智庫Create Research首席執行官Amin Rajan直言：

大宗商品熱潮是盛宴或饑荒的前奏。

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