上週五（5月23日）美股盤中出現戲劇性逆轉，讓標普500指數收盤避免進入熊市區域。 但摩根士丹利策略師表示，投資者現在對股市轉為樂觀還為時過早。

摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson在週一（5月23日）的說明中寫道，“鑒於經濟增長的風險剛剛出現，現在就看漲還為時過早。 “上周標普、納指雙雙創下周線七連陰;道指則連跌八周，為1923年來首次。

作為華爾街的知名“大空頭”，Wilson正確地預測了近期市場的下行，他指出現在市場最大的風險領域包括消費者的能力和意願、企業獲利率壓力、庫存過剩和科技支出的週期性下滑。

Wilson預計標普500指數將在二季度財報結束時看向3400點，較目前的水平還要低13%，他認為這一水準能更準確地反應企業的風險。

Wilson建議投資者利用熊市期間的反彈來調整持股結構，他個人就不太看好週期性科技股和消費類股票。

橋水聯席首席投資官：市場仍然過於樂觀

橋水基金聯席首席投資官格雷格·詹森（Greg Jensen）也認為，目前的市場依然“過於樂觀”，投資者可能尚未接受更高通脹和更慢增長的環境常態化。

近期美聯儲已進入加息周期並且不久後將縮減資產負債表，詹森警告，實際上投資者還定價一個經濟相對平穩著陸的場景，或者說他們認為央行能夠在不一定引發經濟衰退的情況下使物價下降，“但以我們的實際經歷，市場仍然過於樂觀了。 ”

詹森警告稱，投資者不應該指望央行出面拯救他們。 正如前紐約聯儲主席杜德利（William Dudley）說的，美聯儲必然會對金融狀態收緊的事實感到高興，甚至可以說他們可能樂見股市下挫。

詹森說，隨著更多的流動性被從市場中抽走，“那些依靠投資者流入而估值上升的資產現在很脆弱，受到的打擊也將會是最大的。 ”