美國通貨膨脹率迅速攀升正促使美聯儲在大幅提高基準利率遏制通脹的同時，對其8.9萬億美元資產負債表進行去槓桿化，疊加勞動參與率等經濟數據低於預期，美國通脹率何時見頂仍存不確定性，市場進而開始擔心美國有可能出現滯脹甚至經濟衰退。 在這一悲觀預期之下美股三大指數深陷回調區域，甚至有可能進入熊市。
本周將公佈的美國CPI數據將成為萬眾矚目的焦點。 簡言之， 如果通脹率繼續超預期加速，市場可能向美聯儲施壓，迫使美聯儲大幅度加息，而價格壓力消退則表明美聯儲維持正常加息步伐，以及到2022年底維持2.50-3.00%範圍內這一中性利率可能就足夠了，美股行情或迎實質性反轉。
智通財經APP瞭解到，4月份CPI數據將於週三美股開盤前正式公佈，目前經濟學家普遍預計美國4月CPI數據將從上個月的8.5%降至8.1%，如果與這一預期一致，這將是2020年新冠疫情以來CPI首次出現最具市場意義的下滑。 Trading Economics的預測數據顯示4月份公佈的3月CPI數據將為通脹峰值，預計於7月份公佈的CPI將降至7%。
Forbes資深分析師Chuck Jones表示，要達到8.1%這一預期，其統計的月度通脹數值（month-to-month）必須從1月份的2.3%、2月份的2.6%和3月份的3.8%降至不超過1.25%，才能達到這一預期數位。
數據顯示，3月份整體能源價格同比上漲約32%。 Jones預計4月份各等級汽油和柴油與3月份相比基本持平甚至略有下滑，這將有助於拉低通脹漲幅，因為這兩個價格在CPI數據權重之中約佔4%，然而這兩者價格在3月份同比漲幅達48.2%。 但是，需要注意的是，4月份天然氣價格大概率將同比大幅上漲，這可能將在一定程度上抵消汽油和柴油價格增幅減緩。
因此，就CPI組成成分而言，石油及柴油價格環比趨平或助力通脹率與預期一致，然而天然氣價格將成為最難以預測的因素。 在生產端、勞動力和運輸成本上升的背景之下，食品價格可能會繼續上漲。 另外，工作力短缺，以及隨之而來的工資上漲壓力，可能將成為未來幾個月市場關注的重點。
多數分析人士表示，除了波動性更大的食品和能源價格外，二手車價格大概率已經達到峰值，僅該類別價格下跌就可能導致整體CPI指數下降近0.4%。 Manheim統計的二手車價格預測數據顯示，二手車價格將出現重要下滑拐點。
Capital Economics資深美國經濟學家Michael Pierce曾在一份報告中寫道：“雖然我們預計3月份同比增長8.5%將為CPI峰值，但CPI數值仍將繼續處於令人不安的高位，然後在下半年開始更明顯地回落。 我們預計汽油價格4月份的降幅可能並不會很劇烈，且天然氣價格飆升也將部分抵消這一影響，而後者將進一步推高電力和公用事業價格。 ”
年底前CPI將落在哪一區間？
在今年12月份通脹率達到3%有沒有可能呢？ Forbes資深分析師Chuck Jones稱，若想達到這一數據，這要求今年剩下的時間里保持物價持平。 過去六個月，通脹率從5.4%大幅上升至8.5%，而一年前（2021年3月）僅為2.6%。 去年10月-12月連續3個月CPI環比數值呈下降趨勢，而1-3月環比呈上升趨勢。
分析師Chuck Jones建立了數學模型來計算未來的美債收益率，但該分析師表示該模型同樣能夠預測未來的通脹率。 Jones提供的預測數據顯示，如果今年剩餘的時間里CPI不呈現環比增長，12月份CPI年率將能夠達3.1%，以下是Chuck Jones預測的今年餘下時間通脹年率數據（環比CPI不呈現增長趨勢）。
然而，Jones表示，現實是——在今年剩下的時間里，不太可能出現環比CPI呈靜態趨勢。 正如前面所述，要使得通脹率降至3%左右，或者3%至4%的區間，汽油、柴油、天然氣和二手車等各類商品的價格都需要下降。 Jones表示，幸運的是，二手車價格可能已見頂。
Capital Economics目前預計年底通脹率將略低於4%。 Capital Economics另一位資深美國經濟學家Andrew Hunter寫道：“我們預期CPI今年難以下降到3%，今年年底可能將略低於4%。 因為我們預計某些重要類別今年剩餘時間將開始下降——即能源和二手價格。 另外，隨著供應鏈和工作力短缺得到緩解，其他類別價格增速將放緩。 ”
知名數據統計與預測平臺Trading Economics的預測數據顯示，2023年的美國通脹率將在1.9%左右，這將使通脹率回落到美聯儲的目標水準。 該平台評論道：「根據Trading Economics的全球宏觀模型和匯總各分析師預期，到7月份，美國的通脹率預計將達到7%。 根據我們的計量經濟學模型，從長期來看，到2023年，美國的通脹率預計將在1.9%左右。 ”
消費者通脹預期如何？
紐約聯儲當地時間週一公佈的最新調查數據顯示，消費者的通脹預期從歷史高位回落。 最新數據顯示，美國消費者對未來一年的通脹預期在4月份有所下降，但對中期通脹率的看法和家庭支出預期攀升至歷史新高。
而這一最新調查數據對於力求穩定消費者通脹預期的美聯儲來說是個不太好的消息，美聯儲官員們可能低估了消費者們對於未來消費壓力的悲觀預期。
調查數據顯示，美國消費者對於未來一年通脹水平的預期中值在4月份較上月下降0.3個百分點至6.3%，而三年期通脹預期上升0.2個百分點至3.9%。 消費者們仍然預計高昂的生活成本將持續，在調查中，消費者預計明年家庭支出將增長8%，這比一個月前增加了0.3個百分點。
密歇根大學統計的最新調查數據顯示，4月份，消費者對於1年期內通脹預期仍然為5.4%，與3月數據持平，仍位於1981年以來的最高水準;5年期通脹預期則為3%，也與3月份的統計數據持平。
