德國央行稱，如果俄烏局勢升級，對俄羅斯煤炭、石油和天然氣實施禁運導致供電商和行業面臨限制，那麼今年德國經濟恐將萎縮近2%。

　　德國央行在月度報告中指出，與3月的基本情景相比，上述估計意味著，對經濟產出的衝擊大約為5個百分點。

　　雖然隨後幾年的損失在一定程度上比較小，尤其是如果俄羅斯的能源得到逐步的替代，配給效應開始緩和的話，但2024年的經濟活動仍將大幅低於先前預期的水平。

　　德國央行估計，大宗商品成本走高將會帶來最大的損害。央行稱其兩個主要模型的結果形成短期互補，進而可以綜合兩者來顯示戰爭的全面影響。

　　上述模型假定俄烏局勢將會升級，但是仍然控制在烏克蘭境內。同時納入了化石燃料禁運、布倫特原油飆升至170美元/桶、煤炭和天然氣價格大幅走高和非能源商品價格溫和上揚的情景。預計價格將在今年春季觸頂。

　　2022年開局疲軟

　　德國央行預測，歐元區今年的經濟增幅將比歐洲央行3月份預計的3.7%低大約1.75個百分點。明年料受到類似的衝擊，隨後的2024年戰爭的影響將會緩和。

　　德國央行還在報告中估計，今年的通脹率可能比3月的內部預測高出1.5個百分點。2023年的物價壓力可能比基線情景高出2個百分點。

　　德國央行表示，德國經濟在第一季度“或多或少停滯不前”，並補充說俄烏局勢的經濟影響不確定，取決於形勢如何演變。