財聯社(上海,編輯卞純)訊,雙線資本CEO、有著“新債王”之稱的杰弗裡·岡拉克(Jeffrey Gundlach)週二警告稱,一場“災難”可能會降臨市場,或許就在2023年。
岡拉克表示,美國國債市場的收益率曲線正發出“麻煩就在眼前”的信號,他指的是最近兩年期和十年期美債收益率曲線出現倒轉,而從歷史上看,這通常是經濟衰退的前兆。
他稱,當兩年期和十年期國債收益率曲線倒掛時,“你應該警惕經濟衰退,”但他同時表示,“我不認為今年會出現衰退,因為這需要時間。”
最近,兩年期美債的收益率一度超過了十年期。美債收益率曲線的持續倒掛一直是經濟衰退的可靠預測指標,儘管通常滯後一年多。
美股當前格局類似互聯網泡沫前
岡拉克警告稱,美股當前的格局與1999年第四季度“非常相似”。當時正處於互聯網泡沫破裂前夕。
根據岡拉克的說法,標普500指數一直受到美聯儲政策下的量化寬鬆和低利率的“大力推動”。他表示,看好美國以外的股票,並稱投資行業“最難的事情之一”是“在你一直正確之後作出改變”。
儘管標普500指數在過去幾年裡出現了異常強勁的上漲,但由於人們對俄烏衝突的擔憂加劇,以及人們預期美聯儲將通過加息來遏制通脹飆升,該基準指數今年迄今出現了下跌。
岡拉克表示,他預計歐洲股市的表現將超過美股,特別是在經濟衰退到來的時候。
通脹將回落但仍處高位
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美國勞工部周二公佈的數據顯示,受汽油、食品和住房價格上漲的推動,3月份消費者價格指數(CPI)環比上漲1.2%,創下自2005年卡特里娜颶風以來的最大月度升幅;當月CPI同比增長8.5%,創下1982年1月以來的最高水平。
但不包括食品和能源的核心通脹率3月僅環比上漲0.3%,為六個月來最小增幅,這可能是生活成本飆升可能見頂的信號。
岡拉克表示,“我們認為通脹今年將回落”,但仍將處於高位。他預測今年通脹率可能會降至6%左右。
岡拉克建議將防禦性股票作為應對通脹的一種方式,特別是在2022年剩餘時間內將消費必需品作為潛在投資機會。同時,他還建議做空週期性股票。