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財經快訊
美債收益率漲破40年下行通道!德銀警告“大壩終于潰敗”
日期
2022-03-30
2022年03月29日19:42 市場資訊

  原標題:美債收益率漲破40年下行通道!德銀警告“大壩終於潰敗”

  來源:華爾街見聞

  加息預期衝擊下,大壩加速潰敗。

  近期,德意志銀行在一份研究報告中指出,市場逐漸意識到今年即將召開的每一次FOMC會議都可能會加息50個基點,美債收益率持續飆升,突破近40年趨勢線。

  上週,美國10年期國債收益率飆升34.5個基點,至2.491%,為2019年9月以來的最大周升幅。本周繼續上揚,目前10年期美債收益率升至2.507%,達到2019年5月以來最高點。

  在本月的FOMC會議上,美聯儲自2018年以來進行首次,朝著遏制高通(152.73-8.34-5.18%)脹邁出第一步。美聯儲將利率從接近零的水平上調了25個基點,並發出了進一步收緊貨幣政策的信號。

(335.59-4.07-1.20%)

  德意志銀行分析師Jim Reid表示,從經濟活動和通貨膨脹的角度來看,過去十年一直停滯不前,市場並不相信美聯儲在本次加息週期中能走得很遠。

  Reid強調稱,如果全球金融危機後的加息週期“可以從人們的記憶中抹去”,市場考慮到“美聯儲的落後程度”可能會為今年的加息定價300到400個基點,而不是現在的240個基點左右。

  Reid說,總的來說,人們對這次週期一直存在誤解,市場停留在上一個週期的趨勢上。

  值得一提的事,儘管10年期美債收益率飆升,但根據DataTrek研究公司報告,實際利率仍然為負。

  DataTrek聯合創始人Nicholas Colas在報告中指出,2013年,債市恐慌將實際利率“在一個月內從類似水平推高到正值區間”。在今年第一次加息和目前多次50個基點加息預期的影響下,市場情緒的迅速轉變,可能是導致2022年版“債市恐慌”。

  根據DataTrek的報告,最近10年期國債收益率上升的趨勢可能還沒有結束,實際利率也可能轉為正值。Colas說,即將發布的經濟數據幾乎肯定會顯示通脹壓力仍繼續走高,美聯儲最青睞的通脹指標—核心PCE物價指數將於週四公佈。

  與此同時,備受關注的2年期和10年期國債收益率之間的利差仍然為正,表明美聯儲可能不會過度緊縮並導致衰退。

  目前,10年期國債收益率減去2年期國債收益率差值不到10個基點,而在開始FOMC會議剛宣布加息時息差為30個基點。

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責任編輯:劉玄逸
 
 
 
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