原標題：衰退預警？ 美債部分收益率曲線自2006年以來首次出現倒掛

來源：華爾街見聞

週一，美國5年期國債收益率攀升9個基點至2.63%，高於30年期國債收益率，這是2006年以來美國關鍵收益率曲線首次出現倒掛。 截至發稿，5年期美債收益率繼續上升，至2.643%。

隨著投資者押注美聯儲將冒著經濟增長持續放緩的風險迅速收緊政策，今年以來，短債的拋售速度一直快於長期債券，美債收益率曲線也正在趨平。

本月早些時候，5/10年期美國國債收益率曲線出現了倒掛。

另外，根據高盛(335.3-2.19, -0.65%, )的研究，目前市場認為，倒掛只是時間問題，並預計今年6月，2/10年期關鍵期限美債收益率將發生倒掛。

本月早些時候，美聯儲自2018年以來首次加息，並承諾將繼續加息以減緩40年來最糟糕的通脹。

上周，美國掉期市場完全消化了美聯儲年底前將進一步加息200個基點的預期。

美聯儲主席鮑威爾上周表示，如有必要，美聯儲準備在5月加息50個基點。

鮑威爾還反駁了收益率曲線倒掛將暗示經濟正走向衰退的觀點，稱關注短端收益率曲線更為合理，那裡的收益率曲線仍較陡。

對於收益率曲線是否預示經濟將走向衰退的問題，華爾街存在激烈的討論。

前財政部長勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）一直認為美聯儲沒有更積極地應對通脹，從而增加了衰退的風險，其表示"對收益率曲線形狀越來越指向衰退並不感到驚訝"。

華爾街的大多數人似乎更加樂觀。 分析師表示，美聯儲發出的基本資訊是，央行可能需要暫時將利率提升至高於預期的水準，這可能導致稍後降息，但並不一定意味著經濟衰退。

但潛在的風險在於：通過暫時提高利率超過必要的水準以對抗通脹，美聯儲可能會意外地導致經濟衰退。 考慮到美聯儲可能加快升息以對抗通脹，這種擔心並非杞人憂天。

責任編輯：劉玄逸