高盛認為，隨著美國和歐洲滯脹風險的上升，傳統「股六債四」投資組合面臨"失落十年"的可能性增大了。 過去，這種組合被視為風險偏好溫和的投資者的可靠投資選擇。

高盛集團投資組合策略師格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）及其同事馬里奧蒂（Cecilia Mariotti）和費拉裡奧（Andrea Ferrario）表示，"失落十年"是指一段長期的低實際回報時期。 他們在上週五發佈的一份報告中寫道，自2022年初以來，美國和歐洲60/40投資組合的回報率實際跌幅超過10%。

總部位於佛羅里達州Captiva Island的Dynamic Economic Strategy創始人兼首席執行官約翰·西爾維亞（John Silvia）說："60/40投資組合的首要問題是，通脹的速度意味著債券方面的實際回報將為負。 經濟增長放緩意味著利潤增長放緩，這意味著投資組合中的股票部分也會受到衝擊。 ”

西爾維說：「因此總體投資組合表現可能會較過去幾年令人失望，且可能會持續整整十年。 原因是過去4到5年的低利率，市場上大量的投機行為，人們都在追求收益。 60/40投資組合的消亡已經持續了很長時間，現在終於到了。 ”

高盛所設想的「失落十年」標誌著上一個周期的轉變，上一個週期受益於「結構性」金髮姑娘體制體制，儘管經濟增長相對疲軟，但較低的通脹和實際利率推動了估值和利潤增長。 股票和債券同時表現良好。 他們說，在上一個週期中，60/40投資組合的實際回報率約為7% - 8%，而長期平均回報率為5%。

60/40投資組合背後的想法首先是，債券可以作為股票固有風險的壓艙石。 德銀研究人員表示，私人養老金計劃是繼續堅持這種混合模式的一個投資者類別，而且"很少偏離這種模式"。

高盛團隊表示，其他投資組合可以説明降低60/40投資者經歷"失落十年"的風險。 這些投資包括對大宗商品、房地產和基礎設施等「實物資產」的配置，以及在海外市場擴大多元化。 高盛還表示，投資者還應考慮價值股和高股息收益股，以及可轉換債券。

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