財新製造業PMI數據顯示，7月份，中國製造業增速放緩至8個月來最低點，產出與新業務皆增速放緩。

中國7月財新製造業PMI50.8，略低於預期值50.9，較前值51有所下降。最新指數值雖然仍高於50的臨界值，但反映出行業整體增速已放緩至2017年11月以來最弱。

 

新接出口訂單量出現逾兩年來最顯著降幅

7月份，中國製造商繼續增加產出，但增速溫和，較6月份放緩。

與此同時，新訂單增速連續兩月放緩，並且低於歷史水平。數據顯示，原因在於外需減少，出口已連續4個月出現收縮，新接出口業務量錄得略逾兩年來最顯著降幅，廠商的報告顯示市況疲軟。

同期，中國製造業用工繼續收縮，部分公司因壓縮規模而裁員。不過，本月用工收縮率較6月份放緩。用工減少而新訂單進一步增加，導致積壓工作量上升，但積壓率已放緩至5個月來最輕微。

中國製造商在第三季初繼續增加採購，但增速為逾一年來最弱。投入品庫存量與上月幾乎持平，成品庫存則連續第三個月出現下降。

7月份，投入品供應商的交貨速度繼續放緩，但延誤程度已是2月份以來最輕微。

投入成本升幅可觀

月內平均投入成本漲幅可觀，但相比 6 月份已有所放緩。受訪廠商普遍表示，成本負擔上升與原料漲價有關。

另一方面，製造業產品出廠價格僅有小幅上升，升幅為3個月以來最小。

展望未來一年，中國製造商普遍預期產出增長，但樂觀度與6月份的6個月低點相近，相比歷史水平仍然偏弱。

鐘正生博士：製造業景氣度溫和走弱

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士表示，整體製造業景氣呈走弱態勢。出口新訂單指數在收縮區間內進一步下降，創2016年7月以來新低，出口形勢再度惡化。出廠價格指數和投入價格指數均回落，價格上漲壓力有所緩和。

未來產出指數所反映的企業經營預期略有上升。產成品庫存在收縮區間下降，採購庫存指數向上回歸擴張區間，庫存回歸較為積極的組合（產成品庫存去化、企業積極補庫存）。供應商供貨時間指數在收縮區間顯著反彈，企業資金周轉情況似乎有所改善。

他認為，整體上7月製造業景氣度溫和走弱，出口的拖累加大，但企業積極增加庫存、資金周轉壓力有所緩釋，對製造業形成了正面驅動。

與官方製造業PMI趨勢相近

據昨日國家統計局公佈數據，中國7月官方製造業PMI 51.2，略低於預測值51.3，也較前值51.5有所回落，數據放緩至五個月來最低。這表明製造業繼續保持增長態勢，但增幅有所回落。

7月財新製造業PMI數據同樣高於50的榮枯線，但數據為8個月以來低點，顯示中國製造業仍在擴張區間，但增速略有放緩。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），編輯劉鑌練。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*