週一,日本央行進行了本月第三次固定利率操作,今日以0.100%收益率共買入1.6萬億日元10年期國債。
路透社援引日本央行官員的話稱,今日的特別操作旨在達到日本央行將長期收益率維持在0%左右的目標。
由於市場擔心日本央行可能會在今天和明天的會議上,改變其貨幣政策,十年期日本國債收益率自7月20日以來上揚了兩倍多。
週一,10年期日本國債收益率一度躍升至0.113%,創2017年2月以來最高。如果它保持在該水平,那將是自2016年1月以來的最高收盤價。20年期日本國債收益率升至0.600%,為2月初以來最高。
野村證券表示,日本央行將宣佈,保持零利率目標不變。
“日本央行顯然希望發出一個信號,即它將捍衛其十年期國債利率為零左右的目標,” 野村數量策略師 Takenobu Nakashima 說。他還表示:
市場現在已明確獲知了這一信息,應該避免在週二結束為期兩天的會議時,測試日本央行的決心。
日本央行上週五的操作表明,其進行無限購買的頻率並不固定; 週一操作的主要目的是,消除它想引導收益率走高的任何猜測,並防止日元走強。
不能排除日本央行決定在週二不採取任何行動的可能性,如果是這樣的話,日本國債的收益率會跳水,考慮到這一風險,投資者無法繼續推高收益率。
上週五午後,日本央行本月第二次進行固定利率購債操作,共買入940億日元10年期國債,試圖抑制因該行或將收緊貨幣政策預期而推動的債市收益率急漲。當時,這一舉動引起了債匯兩市的波動,日債收益率和日元雙雙急跌。
高盛經濟學家 Jan Hatzius 表示,他預計日本央行將在週二結束的會議上維持目前的措施,並將任何政策變化討論延續至未來的會議。
Hatzius 說:“如果有的話,我們認為進行一次小幅調整,允許10年期國債收益率目標從0%到更大浮動空間,似乎是最有可能的選項。 然而,即使是微小的調整也可能具有挑戰性,因為如果在日本央行與市場之間沒有充分溝通的情況下實施,可能觸發日元升值的風險。”
不過,《華爾街日報》稱,雖然日本央行可能會堅持其現行政策的框架,但官員們正在研究一些政策調整,包括使收益率目標更加靈活。
由於預期日本央行貨幣政策變化將提高盈利能力,日本銀行和保險公司在會議召開前已經出現反彈。東證銀行指數上漲1.6%,7月累計漲幅提升至6.7%。
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