23日，A股全線放量上漲，上證指數突破2850壓力位，漲超1%，創下一個月來新高；深成指、創業板亦同步上漲；上證50上漲1.32%，創業板50大漲1.61%。

 

早盤兩市小幅低開，創業板則受到疫苗板塊的影響大幅低開，隨後指數逐漸走強，在國產軟件的帶動下，指數強勢翻紅，此後銀行板塊發力，滬指也隨即走高。

午後市場表現較為分化，以中字頭、港口、基建等一帶一路為首的二線藍籌表現活躍，滬指也隨之拉升。臨近尾盤，兩市再度走強，市場情緒出現回暖，個股整體漲多跌少。

 

截至15:01，滬股通每日額度520億元剩餘522.77億元，佔比100.5%。截至15:01，深股通每日額度520億元剩餘516.48億元，佔比99.3%。 

醫藥股集體大跌 疫苗板塊掀跌停潮

板塊方面，養雞、大飛機、軍工、水泥等領漲。疫苗、創新藥、化學藥、精準醫療和等醫藥各個板塊大跌；疫苗板塊掀起跌停潮，康泰生物、長春高新、智飛生物、沃森生物集體跌停。

 

圖片來源：選股寶主題庫

因“疫苗門”事件持續延燒，長生生物上午停牌，下午開市復牌後，無懸念跌停，封單超50萬手。公司公告收到證監會調查通知書，因涉嫌信息披露違法違規被立案調查。消息面上，長生生物的問題疫苗事件引起社會廣泛討論，《疫苗之王》一文上週末引爆，國務院總理李克強就疫苗事件作出批示：“此次疫苗事件突破人的道德底線，必須給全國人民一個明明白白的交代。”

軍工板塊盤中集體大漲，航天動力封漲停，中航電子大漲7%，中航機電、國睿科技、中航沈飛、內蒙一機等個股全線走強。消息面上，國家發改委公佈第三批混改試點相關企業名單，31家第三批混改試點企業中，10家涉及軍工、油氣能源等領域的央企業入圍。

銀行板塊繼上週五之後再度沖高，龍頭成都銀行強勢封板，上海銀行、吳江銀行、工商銀行、農業銀行紛紛跟漲。上週五，“一行兩會”有關資管新規的配套細則相繼落地。

半導體板塊盤中也快速走強，龍頭盈方微直線拉板，龍二景嘉微大漲8%，兆易創新漲7%，北方華創、國科微紛紛跟漲。

養雞板塊開盤沖高，龍頭民和股份漲5%，益生股份漲3%，仙壇股份、聖農發展小幅跟漲。

資管新規落地，利好建築股反彈

中國交建漲停帶動水泥、鋼鐵等基建板塊走強。建築板塊單邊拉升，龍頭中國交建漲停，中國建築、中材國際漲、中國鐵建、中國國航、中國中車紛紛跟漲。午後水泥板塊午後集體拉升，龍頭華新水泥、萬年青強勢漲停，冀東水泥、福建水泥大漲7%，上峰水泥、塔牌集團、天山股份、祁連山紛紛跟漲。

國君建築韓其成認為，有如下幾個原因利好建築和相關板塊：

1.資管新規落地，監管力度邊際寬鬆。7月20日晚間，央行發佈資管新規執行通知，銀保監會發佈理財新規徵求意見稿，監管動向出現微調、力度邊際寬鬆；2）資管新規力度與節奏邊際放緩有利於進一步緩釋信用風險，疊加7月18日央行窗口指導將給予銀行額外MLF資金用於貸款投放及信用債投資、7月17日銀保監會座談會要求銀行業金融機構加快提升民營企業和小微企業融資服務能力，我們認為信用緊將繼續邊際改善。

2️、貨幣信用寬鬆已有數據支持，繼續看好建築反彈。1）貨幣信用緊縮將使得高墊資的建築行業融資渠道收緊、融資落地放緩，從而影響訂單落地施工並制約營收、業績增長，因此先殺估值再殺EPS；2）6月金融機構新增貸款1.84萬億已在快速回升（預期1.54萬億/前值1.15萬億），M1增速6.6%/環比+0.6pct亦在回升；3）我們在行業專題《貨幣信用週期行情節奏、底部規律、牛股特質》提出，建築指數築底回升需待貨幣信用政策實質性轉向寬鬆帶來的數據好轉，當前政策動向持續微調將改善信用緊縮情況，壓制建築板塊的融資難問題將好轉，建築板塊估值將修復，繼續看好建築反彈。

3️、地方隱性債務風險得有效遏制，鄉村振興催化，基建、PPP邏輯望改善。1）7月19日人民日報提到地方隱形債務風險得到有效遏制、PPP泛化濫用現象被及時糾正，我們認為在控制氾濫趨勢後，合理的基建PPP項目可以適度加快開工，疊加H2財政基建有望發力、利好基建增速築底回升；2）《鄉村振興戰略規劃（2018-2020）》已於近期印發實施、很快將正式對外發佈，鄉村振興上升至國家戰略新高度，農村基建、環境治理等是重要抓手；3）繼續看好園林PPP中長期成長優勢不改；4）據wind，截至2018Q2建築基金持倉總市值佔流通A股比0.56%（環比-0.33pct）、佔股票投資市值比1.34%均為2015年以來新低，關注度跌至冰點後看好修復反彈；5）領導人出訪一帶一路沿線國家，人民幣持續貶值，利好基建藍籌、國際工程。

資管新規配套細則出台 債市反應平淡

債券市場中，中金10年期國債期貨開盤微跌後轉漲，隨後小幅下跌，反應相對平淡。

 

消息面上，上週五“一行兩會”有關資管新規的配套細則相繼落地，央行發佈《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》規定，公募產品可以投一部分非標，老產品可以投資新資產，現金管理類、部分定開產品用攤余成本法估值，過渡期產品回表的資本補充，且允許銀行自主整改，不會對整改計畫做出硬性指標要求。

同日，銀保監會發佈《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》，向社會徵求意見；證監會也就《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法（徵求意見稿）》及其配套細則對外公開徵求意見。

招商證券認為，從此前資管新規預期開始到細則落地，最大的衝擊基本已經過去，靴子落地。整體而言，監管細則較此前資管新規的方向一致，大的框架並未改變，但是執行力度和節奏明顯寬鬆，有助於修復過度被悲觀的預期。理財新規和資管新規補充通知明確公募理財可以投資股票基金，從長期來看為A股增加資金。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），編輯劉鑌練。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*