受定向降准影響，兩市較大幅度高開，在債轉股板塊的帶動下，指數一度沖高。但利好僅維持半小時，隨後短線獲利盤開始拋出，指數開始走弱。午後，市場逐漸回落，三大指數均由紅翻綠，早間活躍的題材概念開始走低，市場資金追高意願下降，成交量繼續萎縮。

收盤時，滬指跌逾1%，創兩年新低；深成指跌近0.9%，創業板跌0.7%。

 

截至6月25日A股收盤，陸股通合計淨流出36.78億，創2月6日以來單日淨流出新高。其中，滬股通資金流出23.83億元，餘額543.83億元；深股通資金流出12.95億元，餘額532.95億元。

民航板塊大幅下挫，中國國航和東方航空跌停，南方航空大跌9.74%，春秋航空、吉祥航空、華夏航空紛紛跟跌。消息面上，國際原油價格上漲，人民幣持續下行，在岸人民幣今日跌近400點，離岸跌穿6.54，創五個月新低。

有色鈷、白酒板塊領漲，但漲幅較早盤有所回落。民航、人民幣升值收益、棉綸、復牌股等板塊領跌。

 

早盤一度走強的可燃冰板塊午後走弱，龍頭惠博普繼續漲停封板，龍二貝肯能源漲幅從6%回落至2.81%，中曼石油、恆泰艾普、傑瑞股份、漲幅也出現回落。

債轉股板塊中，閩東電力、天津普林、中鋼天源、信達地產、海德股份集體漲停，長航鳳凰、浙江東方、陝國投A大漲。消息面上，央行宣佈定向降准0.5個百分點，將重點支持債轉股，合計釋放7000億流動性。 

 

中興通訊A股打開跌停板，午後卻再度跌停，目前報13.48元。此前中興經歷七個一字跌停板，今日開盤價較停牌前收盤價31.31元下跌約57%。

備受關注的獨角獸板塊出現分化，寧德時代一度大漲近7%，尾盤漲幅收窄至3.97%，報69.19元；藥明康德漲3.47%，工業富聯則下跌2.72%。

與此同時，中國債市反應繼續平淡。中國10年期國債活躍券收益率與上日收盤基本持穩，10年期國開債活躍券收益率與上日收盤基本持穩。

 

“定向降准”的利好僅維持了半小時，A股今日高開低走，並全線收跌，並未出現部分市場人士認為的上漲行情。

國金證券李立峰認為，實施定向降准更多是“防範系統性風險不發生”的舉措，並不一定意味著A股出現趨勢性上漲。

天風證券徐彪則認為，雖然中小微企業融資難問題得到使之解決仍需要過程，但此次定向降準是“第一步”，短期內有利於恢復市場信心。

中金公司統計了近年降准後的市場表現，發現降准宣佈後第一個交易日市場表現不一，但短期的平均表現偏正面。而更長線的表現，則要視估值、增長週期、對實體的影響等綜合因素而定。

綜合來看，考慮到市場前期已經較為悲觀，估值較低，本次降准也在反應政策在繼續調整，中金認為降准後第一個交易日市場不一定立刻給予積極反應，但從3-6個月的週期來看，市場機會與風險平衡具備吸引力。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），編輯劉鑌練。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*