美國經濟數據表現亮眼之際，高盛警示美國經濟面臨衰退風險。

高盛首席美股策略師David Kostin日前警告稱，當前市場面臨的主要問題在於美國經濟的擴張能持續多久。

高盛預計，美國經濟增長將溫和放緩，不過到2019年之前仍將維持上行，預計今年增速2.9%，2019年增速2.2%。至於金融市場將受到何種影響，高盛指出，美國經濟增長將會在未來6個月中將標普500指數推升3%，年末目標2850點，到2019年末標普500指數可能會再攀升5%（至3000點），到2020年底標普500指數則會升至3100點。

然而，高盛警告稱，目前美國經濟的增長是以未來兩年衰退風險增強為代價的。經高盛測算，美國在未來2年陷入衰退的幾率已經增至18%，未來3年陷入衰退的幾率則飆升至32%。在高盛看來，真正的風險仍在美國以外，歐洲和其他地區的經濟增速已經大幅放緩。

匯市方面，機構認為，美元漲勢仍未結束，美元指數年內料漲至100；適宜在中期做多歐元/美元，匯價的合理水平在1.17；英鎊走勢需警惕英國退歐進程不確定性；美元/日元下行風險有限；澳元/美元跌破0.7500關口是暫時的；紐元/美元上行仍將受限於0.7060水平；美元/加元有望升至2017年6月高位。

商品方面，機構預計，原油明年可能跌至60美元。

值得關注的是，本週除了OPEC大會和英國央行議息會議兩大亮點，歐美日三大央媽官員也將出場發表講話。

 

（本週財經大事日程表，由WEEX一起交易製圖）

美元指數年內料漲至100

荷蘭國際集團認為，在貿易風險重回視野之際，市場缺乏一個清晰的發展方向。“若要判斷本輪貿易風險對市場的長期影響，需要關注特朗普給出的回應。”

美銀美林表示，強勁的美國經濟數據將繼續推動美元走高，做多美元仍有空間，美元指數年內可能會漲至100，但可能需要在下半年實現，“與全球其他國家相比，強勁的美國經濟數據進一步積累，最終將引發美元新一輪強勢反彈。美國財政刺激，美聯儲加息，全球經濟走弱以及美國利潤回流，將在今年推動美元上漲。美元技術指標顯示，多頭的趨勢還遠未結束，美元正在構築一個長期的頭肩底。”

適宜在中期做多歐元/美元，匯價的合理水平在1.17

澳新銀行認為，當前適宜在中期做多歐元/美元，匯價的合理水平在1.17，“歐元已經將很多負面因素計入價格，包括歐元區通脹水平和PMI迅速降溫，以及意大利政局風險。不過隨著前述因素帶來的負面影響逐漸減弱，且歐央行即將終結QE，我們認為當前的匯價是不錯的入場時機。”

歐元“節節敗退”之際，法國農業信貸銀行提示投資者謹慎追低歐元，並表示稍早歐央行會議過後的英鎊拋售潮與倉位因素關係更大，歐元/美元進一步下行的空間有限。

美銀美林分析稱，歐元/美元走勢主要取決於美元，建議採取逢高賣出策略，並指出市場對意大利局勢過於自滿。

西太平洋銀行認為，歐元/美元的任何反彈將會在1.12-1.19的區間頂部遭遇阻力，“儘管意大利和西班牙的政治緊張局勢已經減弱，但是數據的疲軟很可能抑制歐央行在第三季度進行政策調整。”

北歐聯合銀行則指出，歐元/美元仍存更多下行空間，與未來3個月預測目標1.15一致，預計歐央行第一次加息（25bp）將發生在2019年12月，核心通脹預期上調，但增長前景面臨的風險有所增加。

德國商業銀行技術分析稱，目前將關注1.1510的近期低點和位於1.1407的200周均線。若跌至1.1400下方，將會打開看向位於1.1186的61.8%回撤位的大門。任何反彈將會在位於1.1694的20日均線遭遇初步阻力，預期位於1.1855下方仍將會維持負面觀點。若回升至1.1855上方，將會反彈看向1.1960/90區域。

英鎊：警惕英國退歐進程不確定性

法巴維持結構性看多英鎊/美元，年底目標價格看向1.45，歐元/英鎊則繼續窄幅交投，年底目標價格0.88：“英國退歐進程發展重回市場焦點，我們的經濟學家對於軟脫歐的結果更具信心。所以，英鎊的下行風險已經有所減弱。不過，即便退歐正在向利多英鎊的方向發展，不確定性仍然在增加。”

摩根士丹利轉向策略性看多英鎊/美元，“英國首相May在退歐修正案上作出妥協，這增加了修正案通過的幾率，這將英國資產的風險溢價降低。28-29日舉行的歐盟峰會將是關鍵，會議可能會對相關風險造成影響。”

西太平洋銀行認為，任何與英國脫歐有關的軟退歐引發的英鎊/美元反彈應在1.3500上方面臨掙扎，因為有效的1.28-1.37區間正在形成。“儘管該法案取得了進展，市場對英國退歐的“軟化”可能是最終結果，但隨著愛爾蘭邊境和關稅的關鍵問題將與歐盟談判，梅的內閣內部將變得越來越緊張。”

丹斯克銀行警示了英國的政治不確定性，因為保守黨在如何推進英國退歐談判、尤其是在英國議會舉行一場有意義的投票在實踐中意味著什麼方面仍存在嚴重分歧。該機構還提示投資者不要對月底的歐盟峰會抱太大期望，這將令10月的歐盟峰會變得更為重要。

針對週四將舉行的英國央行議息會議，道明證券預計該央行將按兵不動，儘可能避免市場對未來加息的猜測；委員們可能重申英國一季度GDP增速疲軟只是暫時的，市場或將此解讀為英央行更可能在8月加息。預期投票比將為7-2，不排除6-3的可能。“投資者近期接受歐元/英鎊下行潛力的門檻很高。我們認為，支持8月升息的證據必須是壓倒性的，才能使該交叉貨幣跌破最近交易區間。”

美元/日元下行風險有限

野村證券認為，只要相關水平保持不變，美元/日元的下行風險就應該是有限的，日本央行接近108水平的購買需求將更強勁，“日本央行如期縮減3-5年期日本國債購買規模，這是6月1日以來的首次縮減，外匯和利率市場反應比較溫和。”

澳元/美元跌破0.7500關口是暫時的

美銀美林看多澳元，持有澳元/日元多倉，目標價位90，“澳元的疲軟接近尾聲。澳大利亞經濟正在向多樣化發展，這意味著國內因素帶來的積極影響將在未來發揮更多作用。我們認為澳元對非美貨幣將錄得上漲。我們在長期也看多澳元/美元，到2019年目標價格可能在0.80一檔中段。在貿易加權方面，我們認為澳元不太可能測試2015年低位。”

澳洲國民銀行15日指出，澳元/美元將走出看跌反轉形態，目標價位0.7320/30，“澳元/美元在4月跌破了兩年上行趨勢，但多次未能下破2017年四季度低位，這引發了澳元是否將持續下跌的疑問。本週匯價的走勢可能會給出答案，若周線收於0.7502/09以下，可能會引發數週乃至數月的下跌。”

西太平洋銀行認為，現在很難看到澳元/美元會在近期測試0.7710/40附近的關鍵均線。但如果美元人氣依然不溫不火，大宗商品價格繼續走高，澳元/美元跌破0.7500關口應該是短暫的。

紐元/美元上行仍將受限於0.7060水平

西太平洋銀行預計，本週紐元/美元上行仍將受限於0.7060水平，而更應該會接近0.6900水平。“美元在美聯儲最新鷹派立場的支持下將會走強，而新西蘭經濟降溫，下周的GDP數據將證實這一點。除此之外，紐元相對於美元的收益率優勢的侵蝕還會在一段時間內對紐元/美元造成壓力。我們的紐元/美元年終目標是0.67。”

美元/加元有望升至2017年6月高位

道明證券維持策略性看多美元/加元的觀點，表示匯價有望升至2017年6月高位1.3350附近，“根據我們對兩國利率情況的分析，背離狀況仍然是匯價的推動因素。加元仍然是G10貨幣中對風險敏感程度最高的貨幣，受到政策背離和宏觀層面的風險影響。全球宏觀壓力正在上升，市場擔憂特朗普將會對NAFTA不利，全球貿易局勢仍然緊張。動能表現也不利於加元走勢，近期突破趨勢線並走高。”

西太平洋銀行認為，美元/加元近期的上行走勢可能會進入1.31/1.32區域逐漸消退，不過這很大程度上取決於北美自由貿易協定(NAFTA)的破裂風險，近期匯價料維持於1.27-1.31區間。

原油明年可能跌至60美元

美銀美林預計，受新興市場危局影響，2019年油價可能會跌至60美元/桶，“美聯儲正在實行加息，這對負債國家構成壓力，令他們更難償還債務，其貨幣相對美元出現貶值的情況下尤為如此。這絕不是意料之中的結果，但經濟衰退可能會降低對石油的需求。”

資料來源：https://weexcn.com/articles/3339481

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