美元指數走勢和特朗普支持率亦步亦趨,且存在約30天的滯後。最近幾週,總統支持率這一“領先指標”又大幅提升了......
美國總統特朗普上台以來,他的支持率和美元走勢之間一直存在著一種"迷之相關性"。
如下圖所示,大部分時候,美元指數走勢和特朗普支持率亦步亦趨,且存在約30天的滯後。這種相關性在去年底今年初曾一度消失,但今年3月,隨著特朗普支持率重返11個月高點,美元開啟一波強勢反彈,二者之間的相關性又回來了。
德意志銀行研究也發現,美國政治新聞網站Real Clear Politics統計的特朗普支持率與美元指數存在相關性,且領先約45天。
但德銀宏觀策略師Alan Ruskin指出,這並不代表二者之間存在直接的因果關係。很有可能是存在一個同時影響到總統支持率和美元走勢的因素,且該因素對美元的影響具有滯後性。
其中一個可能性是近期美國經濟的強勁表現。在財政刺激下,穩健的經濟利好總統支持率,同時對經濟增長的信心和美聯儲繼續收緊政策的預期提振了美元。
另外一種可能的解釋是,美國政府傾向於在總統支持率下降的時候,在言論上更積極地打壓美元。而當他們對經濟更有信心時,就不需要疲弱的美元來為作為額外的刺激手段。
Ruskin表示,最近幾週總統支持率大幅提升,如果上述關係仍然有效,那麼美元指數有望繼續走高。
但Ruskin提醒道,美元對特朗普支持率的高貝塔(beta)係數反應強烈,這表明隨著時間的推移,這二者之間的關係將逐漸減弱。
Ruskin謹慎的另外一個原因是,特朗普支持率只需要超過47%,美元指數就會達到週期頂點。截至6月8日,Real Clear Politics統計的特朗普支持率為41%。
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