原文首發於5月24日21:25，現更新土耳其里拉最新匯率。

土耳其央行要求採取緊縮的貨幣政策，但土耳其總統埃爾多安強烈反對加息。雙方依舊在進行激烈的拉鋸戰，土耳其里拉週四再度“自顧自地”跳水了。

華爾街見聞曾提到，土耳其央行週三將後期流動性窗口（LLW）貸款利率上調300個基點，從13.5%漲至16.5%。但“療效”沒超過24小時，土耳其里拉在週四美股盤初跌3.97%，接近1美元兌4.78里拉。

不過，在週四美股盤中，美元兌土耳其里拉一度跌至1美元兌4.7085里拉，代表里拉較盤初的低位大幅拉升了近500點。在美股收盤後，里拉重新跌回1美元兌4.7520里拉附近。

本週，土耳其里拉高度動盪，週三曾跌至歷史低點，至1美元兌4.9282里拉。週四土耳其央行緊急加息後，土耳其里拉兌美元漲逾2%，最高交投1美元兌4.5567里拉，從歷史最低大幅反彈了逾3700點。

英國《金融時報》稱，在土耳其里拉暴跌中，埃爾多安數小時後將在一場集會上發表演說。

土耳其債市和股市週四沒有追隨里拉下跌的腳步。土耳其十年期國債收益率下跌1.12%，土耳其股市Borsa伊斯坦布爾100指數現漲0.50%。

週三，土耳其里拉最深跌5.2%，創近十年來最大跌幅，導致土耳其央行在週三美股午盤時段召開緊急會議，隨後宣佈上調後期流動性窗口（LLW）貸款利率300個基點，從13.5%上調至16.5%，但維持隔夜借款利率在7.25%、隔夜貸款利率在9.25%、基準回購利率在8%不變。

然而，眾多分析師質疑此舉是否足夠穩定里拉，自2018年以來，里拉對美元匯率已經下跌近20%。

Renaissance Capital 的首席經濟學家 Charles Robertson，以及土耳其當地券商Tacirler Securities的首席經濟學家Bayraktar Goksen都表示，上調LLW貸款利率300個基點是穩定匯率的最低限度；但一次加息不足以讓里拉走強，未來不排除再次加息。

AllianceBernstein 新興市場債務主管 Shamaila Khan 指出，土耳其央行的方向正確，但力度不足以轉變市場情緒。

土耳其：新興市場危機“超市”？

土耳其里拉領跌新興市場貨幣不是沒有原因的。新興市場面臨的各種危機：高外債、依賴石油進口、經常賬戶赤字、政治不穩定、高通脹，土耳其幾乎佔全了。

英國《金融時報》認為，土耳其里拉在過去五年貶值近70%，是因為投資者擔心該國經濟過熱，通脹連續數月保持兩位數的高位。儘管國內的物價快速上漲，土耳其政府持續增加財政刺激來助推經濟，導致經常賬戶赤字持續走闊。土耳其經常賬戶赤字一季度缺口超過160億美元，幾乎是去年同期的兩倍。

已經動盪了三週的土耳其里拉也與該國政治風險有關，市場普遍認為，埃爾多安的權力將得到鞏固和擴大。評級機構惠譽警告稱，如果土耳其央行在6月大選後獨立性減弱，土耳其的主權信用狀況可能面臨壓力。

埃爾多安在5月接受彭博社採訪時重申對低利率政策的支持，如果在6月大選中獲勝，計畫加強對經濟的掌控，更大程度地插手貨幣政策，央行須聽命於他。埃爾多安一直認為高利率導致了高通脹，而不是傳統經濟學理論中的反向作用，因此他認為“高利率是敵人”。

據新華社援引一位土耳其經濟學家稱，當地一些公司已經面臨困境，如果央行不提高利率遏制里拉貶值，土耳其經濟前景可能會“快速惡化”。土耳其民眾也對里拉持續走低感到擔憂，據土耳其媒體報導，鑑於匯率大幅波動，土耳其最大城市伊斯坦布爾幾家交易所已經停止外匯交易。

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