5月債務違約潮襲來，市場對信用風險的擔憂急劇上升，債券融資近期遭遇寒流。

證券時報整理數據顯示，今年以來，共有314只、總計1933億元債券取消或推遲發行。其中，公司債年內取消或延遲發行規模為135億元。

近日東方園林發債失利，更是引起市場轟動。

AA+評級，PPP明星企業，市值超400億的A股上市公司，債券票面利率7%……在這些光環和利好的加持下，東方園林發債依舊遇冷。

公司原本計畫發債10億，但僅籌措到5000萬元，縮水95%，被稱為債券發行史上“最慘失敗”，這也導致東方園林股價近幾日重挫，今天收盤下跌5.83%。

而且，很多企業見勢不妙，直接取消發債。

僅本週前兩個交易日，就有蘇州新建元控股集團有限公司、天津海泰控股集團有限公司、北京高能時代環境技術股份有限公司3家公司發佈了取消債券發行的公告。

上週共有7只債券取消發行，均為產業債，絕大多數為地方國企，且以中低評級為主。

圖片來源：東吳證券研究所

東吳宏觀固守周岳團隊認為，今年信用債取消或推遲發行的債券比例較去年下降，但同時高票息發行的比例上升，總體上發行難度不減，融資難點集中在低評級、民企、城投地市級與縣級主體上。從數量分佈上看，產業債取消或推遲發行集中在製造業、建築業、綜合和房地產業上，而城投債以江蘇省為主。

企業債券發行困難甚至頻繁流標，和近期債券違約不斷、逃債增多的現象密不可分。

據不完全統計，截至5月21日，今年共發生債券違約事件20起，涉及11家發行主體，違約規模超過160億元，同主體未到期債券存量規模超480億，其中不乏上海華信國際集團、盾安集團、神霧集團、億陽集團、丹東港等大型企業。

此外，金融監管趨嚴、市場流動性持續偏緊也是企業推遲或取消發債的重要原因之一。

蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍22日接受《證券日報》採訪時表示，金融監管的日益嚴格，特別是資管新規之後，大量通過資管通道購買公司債的理財產品渠道日益收窄；同時，流動性持續偏緊，高等級的公司債將成為緊缺資金的優先投資方向。

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