據彭博社報導，太平洋投資管理（PIMCO）公司認為，全球央行恢復“貨幣冷戰”可能會刺激美元走強。

PIMCO全球經濟顧問Joachim Fels說，“冷”衝突是指用語言和暗中行動來對抗，而不是完全用貨幣政策干預。當美聯儲執行貨幣緊縮路線時，日本央行和歐洲央行正變得更加鴿派。Fels稱，“如果繼續下去，這可能導致今年剩下時間內，美元將反彈。”

近期由於美國通脹預期的上升，市場對於美聯儲6月加息預期的升溫，以及美債發售規模激增等因素，美元利率不斷攀升。4月份中只有一周美元出現下跌，過去13週內，美元指數有10週錄得上漲。4月20日當週，美元指數累計上漲1.7%，創下2016年11月以來最佳單週表現。週一截止發稿，美元指數上漲0.34，至91.88。

 

Fels指出，特朗普總統上台之後，希望通過壓低美元匯率來提高美國的競爭力，雖然很大程度上歐洲和亞洲國家給予了默許，但是由於特朗普總統又採取貿易保護主義政策，導致歐洲和亞洲等國央行暫緩撤銷QE，作為反擊。

華爾街見聞此前文章提到，日本央行4月27日投票通過決議，維持政策利率－0.1%不變，10年期國債收益率目標繼續維持在零附近。在最新一期的經濟物價展望中，日央行刪除了“預計在2019年達成2%通脹目標”的措辭，上調2018財年經濟增長預期，下調該年通脹預期。

歐洲央行也表現得十分謹慎，在3月會議中也僅微調了有關資產購買的措辭。歐洲央行表示將維持維持三大基準利率不變，在聲明中去掉了“如果展望惡化，將增加購債規模或持續期限”的表述。歐洲央行表示，每月300億歐元的資產購買計劃將持續至今年9月底，如有必要將持續更長時間。

除了歐洲和日本央行，英格蘭銀行也撤回撤銷QE的計劃，最近中國央行也決定放寬儲備金要求。

Fels認為，在這種情形下，美聯儲仍然堅持加息政策，那麼必定導緻美元走強。“如果是這樣，美國政府可能會在某個階段反擊。冷貨幣戰爭將會持續下去。”

早在今年2月，Fels曾寫道，種種跡象表明，美國政府想用“冷貨幣戰”來達到美元貶值的目標。從2017年特朗普總統上台起，受財政政策和言語打壓的影響，美元貶值近12%。美國財長Mnuchin也在達沃斯經濟論上公開表示，美元貶值短期內對美國經濟利好。