近幾日美債收益率節節攀升，美國和其他各國的債券收益率拉大，美元指數重拾昔日光彩，重回91上方，刷新三個月多月來的最高水平，非美貨幣均出現下滑，黃金則跌至1320附近。

 

但相對趾高氣昂的美元，投資者近期可能要多加關注美股的情況，隨著美債的上漲，不排除美股再度下跌的可能，同時美股本週財報也相對密集，投資者需謹慎關注。

另外還要關注的兩大關鍵，分別是油價和歐洲央行決議。歐洲央行會議可能會關係何時開始收縮QE，而油價則是關鍵，近期油價的上漲可能會推高通脹，再加上美聯儲加息一事，可能會進一步推高美債收益率，進而影響全球資產。

什麼都不說了，美債助美元重奪天下！

美債收益率自上週晚些時候逐步走高，10年期美債於昨日一度觸及3%關口，而今日進一步突破至3%上方，並且其餘期限的美債均有不同程度的上漲，兩年期美債更是創出了差不多10年來的最高水平。

具體情況如下：

美國10年期國債收益率報3.02%，刷新2014年1月以來新高。
美國2年期國債收益率升破2.5%，為2008年9月以來最高水平。
美國5年期國債收益率報2.852%，至2009年8月以來最高水平。
美國7年期國債收益率報2.982%，繼續刷新七年以來新高。
美國30年期國債收益率報3.207%，接近2個月以來最高水平。

作為一個基礎資產，美債大漲之後，美國和其他國家之間的債券收益率進一步拉大，美元指數顯著上漲，已經突破至91上方，最高觸及91.22，創出今年1月12日以來的最高水平，其餘的非美貨幣則相應走低，離岸人民幣今日也超跌300點，創出一個月新低，黃金價格則跌至1320的水平。

 

另外，美聯儲加息也會對美元指數構成支撐，摩根士丹利美國首席經濟學家Ellen Zentner今日表示，美聯儲將會在9月第三次加息後暫停加息。目前工資增速並未反應在通脹上。

相比之下，股市就……

債券收益率的上行往往伴隨著股市的下跌，作為一種相對安全的資產，當債市可以提供不錯收益率之時，以高風險高回報著稱的股市相對就失去了吸引力。

市場已經表現出了這一點，德國DAX日內跌幅一度擴大至1.9%，或創3月2日來最大單日跌幅。歐洲Stoxx 600指數跌幅擴大至1.1%。不過目前跌幅有所收窄。

 

這種陣勢下，美股也顯得有些危險，若美股再度暴跌，那市場可能再度陷入美股跌，美股跌完全球股市遭殃的境地。

不過對美股而言較為安慰的是，財報的情況較好，推特一季度營收好於預期，盤前一度大漲逾12%。波音一季度核心EPS和營收均超預期，盤前漲超3%。

投行們也不是那麼看跌美股，加拿大蒙特利爾銀行 (BMO) 分析師提示，需要留意隔夜的3%究竟是真正的突破，還是收益率的見頂，“兩種假設同樣具有建設性”。而花旗利率分析師則指出，從長期趨勢來看，3.05%才是更重要的阻力位。而就算突破3.05%，也不見得會引發股市的恐慌。

明日一大重磅：歐洲央行決議

歐洲央行將於明日公佈利率決議，市場的看法大約如下：

Oppenheimer Funds多元資產基金經理Alessio de Longis表示，暫時對歐元持中立看法，現在歐元存在的一個風險是，歐洲央行未必會在今年9月停止資產購買，可能只是進一步降低購買規模之每個月100-150億歐元。

Eurizon SLJ Capital投資組合經理Neil Staines則表示，歐洲央行本週的利率決議仍然不會考慮改變現有的政策；歐洲央行要等到今年6月新的預測出爐之後，才會在政策上發生變動。

德國經濟部官員Steinberg表示，預期是趨向於歐洲央行加息。

歐洲央行管委、立陶宛央行行長Vasiliauskas也表示，更加相信是時候轉變QE了，但不應突然停止購債。

此前有消息稱，歐元區火車頭德國也有翻車跡象，對此德國經濟部長Altmaier表示，德國經濟增長強勁，並無明顯過熱跡象。

其同事表示，到2019年就業崗位將再增加上百萬個，失業率將創歷史新低。到2019年收入將顯著增長，結合就業上升，表明消費者需求將表現強勁。今年對外貿易不大可能給增長作出重大貢獻。德國企業投資仍將保持動能。

但德國經濟部下調了對經濟的預期，下調2018年GDP增速至2.3%，此前為2.4%；預計2019年GDP增速放緩至2.1%。預計德國2018年CPI為1.8%，2019年為2.0%。