摘要：在一些分析師眼裡，貿易戰和加息似乎都不足為慮。富國銀行資深全球股票策略分析師Scott Wren認為，市場的週期還沒有結束，通脹並不會造成過多的壓力，並預計今年底標普500指數會達到2850點左右。

這不是擔憂的時候，而應該是大舉買入的時候？在一些分析師眼裡，貿易戰和加息似乎都不足為慮。

富國銀行資深全球股票策略分析師Scott Wren對財經媒體CNBC表示：

「我們正在勸客戶趁著目前的回撤時機買入，我們認為今年剩下的時間裡，股市還會上行。市場的週期還沒有結束，美國稅改對經濟的額外刺激作用正在顯現，可能至少會讓本輪增長週期再延續一年。今年標普500中的公司會因為稅改刺激而有大幅增長。」

他還預計，美國經濟今年將增長2.9%，比2017年的2.3%高出不少。此外對於市場普遍擔憂的通脹問題，他也認為，通脹並不會造成過多的壓力，並預計今年底標普500指數會達到2850點左右。而目前標普500指數為2588點，這意味著今年還會再漲10%。

上週五，在特朗普宣佈貿易政策計畫之後，全球市場都應聲大跌，標普500指數收跌2.10%，全周累跌5.95%。

而單純從歷史上美股表現來看，自1990年以來，如果標普500在週五下跌了1.5%以上，那麼在下一個週一，有97%的概率還會進一步下跌。

談及上週貿易戰風波對市場造成的大衝擊，Scott Wren認為，市場還是會像過去幾週那樣，突然爆發拋售潮之後會緊跟著一輪反彈。「目前的貿易政策不太可能演化成一場全面的貿易戰，但顯然市場非常擔心。當然，如果全面的貿易戰爆發，肯定不是件好事情。」

談及市場另一個主要擔憂——美聯儲加息時，Scott Wren預計美聯儲今年不太可能加息4次，「我認為加息4次是一種誤解，美聯儲並沒有落後於形勢變化，我們不認為通脹水平會大幅走高，4次加息是一種極端的猜測。」

但這樣樂觀的情緒並不是普遍存在的，摩根士丹利就在最近的報告中指出，美股市場定價可能偏高。「以美股為例，稅改的優惠規模是確定的，但應用卻是不明朗的。此外，全年盈利預期也有可能過高。」美股首席策略師Mike Wilson稱，結合內部數據和行業統計以及市場情緒，年內的高點可能已經出現，「一月是融漲，至少是頂點」。更大的波動性還在前面。

此外，PIMCO前基金經理Harley Bassman上週也撰文闡釋了「美股熊市真正到來的信號」：

美股與美債收益率的相關性由正轉負時就是美股熊市到來的信號，時間很可能是今年末。